收益率下滑速度创逾一年之最!美债飙升令华尔街投行惨遭“打脸”

1评论 2017-09-01 13:17:29 来源:环球外汇 涨停板,就要这样抓

  环球外汇9月1日讯--当前,美债市场的牛市正在以今年以来的最快步伐跨越式前进,而这正令不少华尔街预言家们惨遭“打脸”。

  虽然7月下旬的美联储政策会议已经明确透露出,决策者们将很快开始缩减4.5万亿美元的资产负债表,但10年期美国国债收益率在8月份却下降了16个基点,创出2016年6月以来最大单月降幅。

  最新的行情数据显示,美国10年期国债收益率交投于2.13%附近,距离本周创下的年内低点触手可及。而按照2017年初时彭博调查中大多数投行策略师的预期,现在的收益率应当要高出近50个基点。

  截至本周三,彭博巴克莱美国国债指数本月的回报率为0.95%,表现甚至要好于标普500指数,若考虑股息在内,后者8月份回报率接近0.2%。相比年初,两者都有所上涨。

  在一些业内人士看来,美债收益率的大跌似乎有些不合逻辑——美联储在过去九个月里已三次加息,美国经济则正以3%的速度增长,这些基本面环境都不支持收益率目前的跌势。

  加拿大丰业银行驻纽约的国债交易负责人Charles Comiskey说,“解释债券收益率在这种环境下持续下跌非常困难,这不符合经济学,根本不合理。”

  当然,尽管上述投行人士依然“嘴硬”,但想要仔细剖析美债收益率下跌的原因,或许依然有合理的解释——首先是通货膨胀降温。周四公布的美联储青睐的通胀指标仅上升1.4%,连续第五个月低于2%的目标。此外,特朗普政府的财政改革议程陷入停滞,其本周的表态也鲜有关于税收改革的细节。而最后,东北亚紧张局势升级也提振了避险资产。

  然而,鉴于美联储可能在几周之后就迈出缩表行动的第一步,目前越来越多的人依然认为,14.1万亿美元国债市场的收益率下滑态势难以持久。

  Comiskey就表示,尽管不太可能出现相同幅度的回调,但美联储缩表(一些分析师甚至预测10月开始)可能成为颠覆债券涨势的导火索。他表示,“对美债市场来说,10月1日是一个重要日子,因为量化宽松政策退出可能会扭转强弱格局。”

  编辑:潇湘

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