盯紧这个指标!它将决定未来活跃油井数和美油产量

1评论 2017-09-16 01:58:18 来源:汇通网 股市惊现“黑科技”

  汇通网讯——50美元/桶的油价是美国页岩油行业达到收支平衡的生死线,原油生产活动围绕该水平会出现扩张和收缩。若想预测未来的原油生产活动变化,就必须关注WTI远期原油价格,该指标高于50美元就意味着,页岩油生产商能通过在远期价格上套期保值,未来原油生产活动将会扩张,产量上升。 50美元/桶的油价是美国页岩油行业达到收支平衡的生死线,原油生产活动围绕该水平会出现扩张和收缩。若想预测未来的原油生产活动变化,就必须关注WTI远期原油价格,该指标高于50美元就意味着,页岩油生产商能通过在远期价格上套期保值,未来原油生产活动将会扩张,产量上升。

  2018年交割的美油远期价格已经回到50美元/桶以上,这个价格水平足以支撑原油开采活动在未来两个月稳定下来。但如果油价目前的上行趋势可以持续,页岩油生产商会毫不犹豫地将其看作增产信号,重新实施大规模开采计划。

  美国页岩油开采活动和WTI油价的变化息息相关,特别是页岩油开采商用来套期保值进行对冲,减少风险的远期油价。

  在2016年2月和2017年1月,原油远期价格的飙升刺激了页岩油生产商开发更多备用油井进行增产。

  自从近年来油价大跌后,活跃油井数量就一直在下降。直到2016年5月才开始再次上升,而原油产量是从2016年10月开始上升的。

  活跃油井数量变化通常会比远期油价变化滞后16周到20周,而原油产量一般会再滞后5到6个月。

  但到了2017年1月,油井数量快速增长,这就预示着原油产量的大幅度增加,油价也会因此受到重压。

  美国能源信息署(EIA)的预报显示,2017年原油和凝析油产量增长超过50万桶/日,2018年的增幅将近100万桶/日。

  为了调和未来出现开采活动井喷的预期,远期价格开始回落,2018年WTI原油价格预期从今年1月份的57美元以上跌至6月份的45美元左右。

  WTI原油远期价格是页岩油生产商对冲产量的预期基准,因此远期价格的下跌发出的是收紧钻探活动的强烈信号。

  根据油服贝克休斯公司统计的数据显示,活跃原油钻井数量在今年7月开始稳定下来,进入8月就开始下降,这个数字的变化迟滞于今年年初的油价下降。

  今年8月份,在原油生产商第二季度的盈利报告中,很多页岩油生产商宣布在今年下半年将会下调资本支出和开采计划。(点击可见此前报道)

  减少资本支出和开采计划的决定缓解了投资者对原油产量过剩进而使油价承压的担忧。

  但是最新的WTI原油预期价格显示,自6月末和7月初以来远期油价开始上升,表明原油过剩的担忧正在缓解。

  能使美国页岩油行业达到收支平衡的平均原油价格为50美元附近,油价在这个水平上升或下降,会导致原油生产活动的扩张和收缩。

  北达科他州和俄克拉荷马州最大的页岩油公司之一ContinentalResources公司的首席执行官HaroldHamm曾称,油价需要在50美元以上(生产)才能持续。

  WTI原油远期价格近期攀升至该关口以上,目前交投于51美元附近,升至5月以来新高。

  更高的远期价格意味着,页岩油生产商能在保证利润的情况下,锁定明年更多产量的原油的价格。

  远期原油油价至关重要,如果目前水平的WTI远期价格水平能够持续,活跃油井数量就将稳定下来,明年就有可能出现适度上升。

  但如果远期油价持续升至55美元以上,页岩油公司就有可能在2018年大张旗鼓地重拾原油开采计划。

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