当美联储开始缩减其资产负债表时 利率将会这些变化

1评论 2017-09-21 04:22:00 来源:中金网 上市公司绝密调研报告

  摘要:美联储如期宣布了削减其4.5万亿美元证券资产的计划,虽然不会对债券收益率产生太大影响。但根据贝莱德(BlackRock)的全球固定收益首席投资官里克?里德(Rick Rieder)的说法,到明年,10年期美国国债收益率可能会攀升至3%。

  美联储如期宣布了削减其4.5万亿美元证券资产的计划,虽然不会对债券收益率产生太大影响。但根据贝莱德(BlackRock)的全球固定收益首席投资官里克·里德(Rick Rieder)的说法,到明年,10年期美国国债收益率可能会攀升至3%。

  里德预计,到年底,10年期美国国债的收益率将从目前的2.22%升至2.50%,或更高。

  在经历了多年的非凡宽松之后,美联储终于摆脱了其量化宽松计划的最后阶段,QE计划始于金融危机期间,目的是为了提振经济。

  美联储于周三晚些时候宣布,将开始减少每月100亿美元的美国国债和抵押贷款证券的购买。这一数字将没3个月内再增加100亿美元,美联储将继续增加这一数额,直到明年达到500亿美元的缩减规模。

  目前,美联储只在原来的债券到期后,才会购买财政部的债券券和抵押贷款资产。这使得它的资产负债表保持稳定。

  里德预计,美联储最早将于下周开始“缩减”资产负债表。他说,美联储不太可能调整2017年或2018年的利率前景,但它可能会削减对更高利率的后期预测。

  里德说,美国公债的收益率(殖利率)正受到全球力量的拖累,而美联储今年的初步缩减计划将是九牛一毛,微不足道的。

  他说,10年期美国国债收益率可能会受到其他全球央行宽松政策的影响,比如日本央行(Bank of Japan)或欧洲央行(ecb)。在某种程度上,这两个央行都是负利率,目前正在实施他们自己的量化宽松计划。

  因此,美国国债收益率对全球投资者来说更具吸引力。

  他说,“我们正处在一个难以置信的难题中,”并指出全球经济增长将要求更高的收益率。他说,日本和欧洲债券的收益率太低,全球对债券的收益率兴趣很大。

  “世界上没有足够的债券处于有吸引力的水平,”他说,美债收益率应该会上升30到40个基点。“但你会遇到这种难以置信的需求。”

  里德表示,随着美联储缩减资产负债表规模计划的扩大,欧洲央行也将开始放慢自己的资产购买计划,明年10年期国债收益率将达到3%。

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