【图解】即使是新诺奖得主也很难理解美股为何疯长?

1评论 2017-10-11 14:55:21 来源:环球外汇 新能源汽车产业链炒作路线

  环球外汇10月11日讯--据彭博社报道,即使是本周获得诺贝尔经济学奖的芝加哥大学教授Richard H. Thaler也很难理解股市为什么疯涨、而投资者如今得意自满的状况令他担忧。

  自特朗普去年11月当选总统以来,美国经济和劳动力市场稳步增长,虽然华盛顿的政策行动有限,但外界预计政府将会减税,标普500指数频创纪录新高。Thaler专注于研究经济行为者的非理性和由诱惑驱动的行为,并因其对行为经济学领域所作的贡献获得了诺贝尔奖。

  他对低波动性和投资者持续的乐观情绪表达了疑虑。“我们似乎处在一生当中风险最大的时刻,但股市却好像仍在酣睡,”Thaler通过电话对彭博电视说。“我承认,对此我不理解。”

  

  haler阐述他为何对低波动率感到紧张。“我不知道你怎么看,但我很担心,似乎在投资者紧张不安的时候,往往会容易受到惊吓,”Thaler说道。“好像没什么能够吓到市场”,如果上涨的基础是税改预期,“那么投资者应该肯定已经对税改的落实失去了信心。”不知道“哪里来的信心”认定税改能够落实。

  在今年9月份美股波动率创下历史最低月度波动率之后,10月份波动率继续走低。令人担忧的是,上次波动率在如此低的水平还是发生在2007年金融危机的前夕。

  摩根士丹利指出,标普期权投资者在过去两周买入了更多的Delta,高出2007年以来的任何时期。换句话说,投资者现在涌入股市押注上涨,不是通过买入股票,而是通过杠杆买入期权。这通常发生在投资者坚信股市几乎没有下行风险的时候,而这正是股市大幅回调的前兆。

  编辑:麦憨

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