美股见顶预期点燃避险情绪 时局动荡欧元命运仍坎坷

1评论 2017-10-24 14:23:46 来源:汇通网 上市公司绝密调研报告

美元指数在周一(10月23日)冲高回落,仍未能有效站稳了94整数关口之上。著名投行高盛已经对美股价值高估的状况发出警报,称股市在年底之前面临幅度达5-10%的回调在所难免。这也便是投资者认定欧洲央行即使在本周四出炉QE撤退计其,其步伐也会比大家早先设想的更缓慢的原因。

  美元指数在周一(10月23日)冲高回落,仍未能有效站稳了94整数关口之上。在特朗普上周末钦点了两位最可能的人选之后,市场对这一人事安排的揣测有增无减,在最终结果水落石出之前,美元指数仍将维持震荡,上行和下行空间依旧受限。

  但除此之外,阻止美元指数进一步走强的原因则在于美股三大指数连续上涨多日之后,终于在本周一出现了全线回调,令投资者开始进一步担心股市见顶的状况。市场风险情绪因此回升,美元对日元回落回补了此前日本大选结果出炉后留下的调控缺口,黄金则反弹10美元,其他非美货币也多多少少有所上涨,但欧元的走势表现则因为地缘局势和欧洲央行政策前景的双料打压而继续跑输一篮子货币。

  美股百尺竿头能否更进一步?黑色星期一30周年之际市场渐紧张

  美股三大指数之前在三季度财报季来袭,主要上市公司业绩表现依旧靓丽的情况下持续走高,周一开盘沿袭行情惯性再度刷出新高,此后却在尾盘集体跳水,道指此前的六连涨也戛然而止。大盘指标股通用电气公司在上周季报业绩意外不佳后持续承压,在本周一股价更是加速下跌的状况,拖累了整个股市的投资情绪,由此引发的避险浪潮也进而外溢到了更广泛的金融市场。

美股见顶预期点燃避险情绪,时局动荡欧元命运仍坎坷

  (标普500、道琼斯指数纳斯达克指数10月23日分时走势对比图)

  而工业企业大盘股业绩和股价表现低迷的契机,也给了投机资金“逃顶”的最好接口。自去年11月美国大选结果尘埃落定以来,美国股市几乎是没有喘息地持续高歌猛进,并被总统特朗普引以为傲地视作他上任后最大的政绩之一。而近期,在财报季渐入高潮,多数上市公司业绩也向好的情况下,股指更是几乎每个交易日都在刷新新高。

  然而,市场分析人士早就指出,无论从那个角度来看,当前的美国股市都有价值严重高估的问题,尽管企业盈利状况喜人,并且此后还能得到“特朗普税改”大幅下调企业税的更多利多的推动,但是盈利水平的增长却远远追不上股价本身上涨的速度,这意味着市场整体市盈率持续被高估,尤其在科技板块更是如此,一些先知先觉的投资机构也因而开始降低仓位,以释放风险敞口。

  此前,著名投行高盛已经对美股价值高估的状况发出警报,称股市在年底之前面临幅度达5-10%的回调在所难免。鉴于美国股市此前已经在相当长一段时间没有出现有效的回调,许多投资者都在心里产生了股指会永远上涨的错觉,因此,只要仅仅是股市些微下跌的风吹草动,就可能引发比行情波动更剧烈的市场情绪波动,而这恰恰为未来股市更大的动荡埋下伏笔。这也正是当年美国在80年代经历“里根繁荣”时期,突然在毫无征兆的状况下出现“黑色星期一”,股市一日内暴跌20%的市场心理背景。

  而本月正是1987年10月股灾30周年,也是2007年10月上一波大牛市见顶10周年的关键节点。鉴于特朗普把经济治理成功和股市上涨画上等号,那么,之后一旦美股下跌,会不会被市场以其人之道还治其人之身地解读为特朗普经济政策失败呢?这样基于经济信心的市场心理,或许便是美股和美元走势在日后会有更多方向同步性之基础,这和之前“QE时代”里,基于流动性供给变化而出现的美元与美股反向而行之状况,已经不可同日而语。

  欧元颓势近期难改,本周欧银政策决议活仍令市场失望

  在避险情绪升温的状况下,美元对日元回落到113一线,而现货黄金价格则从低位反弹10美元,其他非美货币也或多或少有所回升,但欧元兑美元汇率却仍然偏弱,继续徘徊于1.17略上方的低位区间。原因便在本月以来欧洲“多事”的格局仍未得到缓解。加泰罗尼亚局势在上周末继续紧绷之后正在走向全面摊牌,而欧盟则担心当地闹独立闹出的巨大风波,或已经推到了整个欧洲范围内的地缘局势多米诺骨牌。

美股见顶预期点燃避险情绪,时局动荡欧元命运仍坎坷

  (美元兑日元最近3个月日线K线走势图)

美股见顶预期点燃避险情绪,时局动荡欧元命运仍坎坷

  (现货黄金最近3个月日线K线走势图)

  西班牙首相拉霍伊上周誓言将收回加泰罗尼亚地区的自治权,由中央政府派员强行接管,而当地领导人普伊格蒙特则回应称,一旦如此加泰罗尼亚地区就将抢先一步宣布独立,即使此举会让他本人面临长达30年的牢狱之灾也在所不惜。面对如此局势,欧盟似乎难以继续扮演局外人角色,虽然上周欧盟峰会上各方都仍然很“知趣”地绕开了这期事件。但是为了避免此后危机继续蔓延,欧盟采取行动将在所难免。

  因为,就在刚刚过去的周末,意大利北部两个经济最发达的大区伦巴第(首府米兰)和威尼托(首府威尼斯)也举行了“象征性”的公投,向罗马中央政府索讨更多自治权,虽然其影响力尚未有直接公投决定要否独立那么大,但这放在该国大选已经临近,民粹政党五星运动和地方主义势力“北方联盟”正蠢蠢欲动夺权的状况下,欧盟当权机构也无法对此坐视不理。而最近这一系列的地缘风波压力,最后也被添加到了欧洲央行这个“救火员”的身上。

  2012年夏天,刚刚上任没多久的意大利籍欧洲央行行长德拉基承诺“不惜一切代价”拯救欧元区及其经济,此后顶着外部(主要来自德国)的反对声推出的量化宽松(QE)计划便是其拯救欧元的最有力行动之一。而今,在欧洲央行原本打算让QE开始功成身退之际,刚刚从“欧猪”华丽转身为欧洲经济明星的西班牙却又成了欧洲政治爆破点,其经济治理成就也可能在政治乱局中再度功亏一篑……这一切状况似乎都暗示欧洲央行上半年时对于经济前景的预估太过乐观,在往后的道路上“地雷”依旧密布的状况下,欧洲央行或许仍要一看二慢叁通过。

  这也便是投资者认定欧洲央行即使在本周四出炉QE撤退计其,其步伐也会比大家早先设想的更缓慢的原因。而欧洲央行行长德拉基和副行长康斯坦西奥此前都也已经用鸽派言论给市场提前吹了风,这也就是为何汇市投资者在欧银决议到来前仍未押注缩减QE预期而大肆做多欧元的主因。

关键词阅读:美股 道指 标普500 纳斯达克指数

责任编辑:窦晓芸
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