大摩:因央行政策预期走向背离 澳元/美元料将下滑至0.65

1评论 2017-11-21 11:49:00 来源:快讯通财经 崔总直播:擒牛战法领跑行情

  摩根士丹利表示,澳元势将跌至2009年全球金融危机爆发后以来的最低点,因其失去了高收益率货币的地位。

  摩根士丹利首席全球外汇策略师Hans Redeker表示,澳元兑美元可能在2019年下跌至0.65美元,因为该国的基准利率最终将低于美联储。摩根士丹利是所有澳元汇率预测者中最悲观的。

  他表示,随着澳大利亚相对于美国的收益率溢价灰飞烟灭,甚至转变成折让,澳元将打破与新兴市场货币的相关性。他指出,由于发展中国家的货币继续以“非常具有吸引力”的实际收益率吸引投资者,澳元将表现不佳。

  Hans Redeker称,“过去,新兴市场表现良好的时候,人们就会买入澳元。现在不会再有这样的关联了。因为澳元没有收益。”

  澳大利亚10年期国债相比类似期限美国国债的收益率溢价周一报20个基点,6月份曾跌至15个基点的16年低点。上一次利差持续保持在如此低位发生于2001年,当时澳元下滑到0.4776美元,为1983年汇率自由浮动以来最低。

  摩根士丹利预计,澳元明年将下滑至0.67美元,是彭博调查30多位分析师中最悲观的;预测中值是0.8美元。

  表现最差货币

  澳元兑美元本月以来已经下跌超过1.4%,周二亚盘交易时段跌至0.754美元,是除挪威克朗外表现最差的主要货币。掉期交易员普遍推迟了对澳洲联储收紧政策的预期。因近期澳洲经济数据包括通胀数据在内不及预期,交易员预计澳洲联储将于明年9月采取行动收紧政策,而不是明年上半年。

  澳元/美元15分钟图

  周二稍早,澳洲联储公布11月货币政策会议纪要。纪要称,维持稳定货币政策符合通胀和经济增长目标,但在维持利率在纪录低位逾一年之计,薪资上涨速度以及向通胀的传导存在“相当大的不确定性”。

  纪要称,政策决定与经济增速和通胀目标保持一致,但薪资增速压力何时以及如何出现仍然充满不确定性,特别是激烈竞争带来利润率压力,生产率上升速度超过预期,可能会延迟劳动力市场趋紧转变为通胀压力。

  上周五,澳洲联储公布货币政策声明稿,调降核心通胀预估,预计核心通胀不会在2019年初以前迈入2%-3%目标区间门槛。这是以后很长时间不会加息的明确信号。

  高盛称,总体上对澳洲联储加息的前景看法没有改变:虽然近期通胀有所下滑,但澳洲联储的政策对于通胀并不是非常敏感,市场可能低估了澳洲联储明年收紧货币政策的节奏和规模。与此同时,将澳洲联储加息时点预期从明年的2月推迟至5月。

  相比之下,摩根士丹利预计美联储12月将进行今年第三次加息,明年料再加息3次。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)最新发布的报告显示,截至11月14日当周,对冲基金等大型机构投资者持有的澳元投机性多头头寸从5月份所及的四年高位86204手降至51435手合约。

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