CMC Markets程必逸:利用跨市场投资组合来分散投资风险

1评论 2017-12-07 11:24:40 来源:金融界网站 这些股越跌越买!

  金融界网站讯,12月1日,金融界网站在上海第15届理财博览会就外汇交易的知识,外汇市场的潜力,人民币兑美元的走势以及市场的未来方面等问题,对CMC Markets大中华区的总裁程必逸进行了专访,以下为采访实录:

  金融界网站:大家好,这里是金融界网站外汇频道,现在的投资已经越来越多元化了,除了大家都知道的股票债券以外,外汇投资也已经逐渐成为了投资者们的选择,今天我们给大家请到了专家,今天我们非常有幸的有请到了CMC Markets大中华区的总裁程必逸程总,让他来给大家介绍一下外汇交易有什么可以注意的。程总,您好,CMC Markets为我们提供的交易产品多达上万种,包括股票、债券等等,其实我第一个问题也是替观众朋友们问的,就是如此多的这种选择,它的意义是什么,您们如何帮助投资者在这么多选择中去取得他们相应的收益。

  嘉宾:好的,因为在目前整个投资的一个理念当中,很多投资者都是专注在某几个产品上面,那么面对这样一个变化多端,瞬间可以产生很多风险这样一个金融市场环境当中,我们认为投资组合这个概念呢,应该对投资者来说是一个比较稳妥的投资方式,因为投资组合可以说在很多不同跨市场资产产品当中,他们之间互相是有关联性,有些是正相关,有些是负相关,如果我们善于发现这种关联性,并利用好关联性,建立一些不同产品投资组合,利用对冲风险的方式,能够让客户能够实现一个稳定的收益,同时还能分散风险。

  拿最简单一个例子来说,比如说商品货币它是和大宗商品是直接挂钩的,那么如果您看好一个商品货币,适当利用一些商品来进行风险对冲的话,那么这样的话在整个行情,不管向上还是向下的变化当中,你都能把自己立于不败之地,当然你要调配好自己在这个市场中投入仓位的一个比例,大概应该是多少,这个应该是一个科学的分配,所以我们一直倡导,我们虽然提供客户上万种产品来给客户进行交易,但是我们需要客户认识到这上万种产品之间他们互相之间什么样的关联,你把它找出来之后,然后利用我们平台各种交易辅助工具,比如说我们有个投资组合功能,如果您把自己想要这些产品如果都放在投资组合功能当中去,系统会根据历史价格自动计算出你这个投资组合是不是有效,那么在之后价格变动中你可以微调这个投资组合,帮你寻找一个最佳的组合一个方式,这是我们所倡导一个理念。

  金融界网站:拓展问一下,也是就说您讲投资组合这个理念,是需要我们提供这么多种可交易的证券去实现的,是这样吗?

  嘉宾:对的,现在来说如果您想投资股票,投资债券,投资期货,您必须要到不同的交易商,就是说经纪商,交易所那去开户,然后开每一个帐户交易某一类产品,那么在我们的平台上就实现你一个帐户能够实现交易所有的产品,那这个对于客户来说自由度就大了很高,灵活度就大了很高,他可以自由的选择我想交易哪一类产品,或者一篮子产品来帮助自己方便建立起投资组合,而且以最低成本方式来建立投资组合。

  金融界网站:好的,希望大家都已经明白,这里头很多我还有很多问题,这个也是其实很多投资者比较好奇的,就是很多投资者对于外汇市场其实还比较陌生,他们可能不知道的一点是外汇市场是交易额远远大于其他所有市场相加这么一个市场,那这样一个市场为什么投资者却比较少了解,那能否给大家介绍一下就是外汇交易是怎么样一个交易方式,他在金融体系中作用是什么?

  嘉宾:外汇市场整体来说一般分为两类市场,一个是机构类市场,和一个零售类市场,那目前中国的投资者对外汇市场不太了解最主要原因,因为中国零售间外汇市场还没有完全被放开,投资者对这类市场还不是特别了解,而大部分外汇交易都是存在机构间市场,也就是银行间市场,那么银行间外汇市场存在呢,基本上都是为了基本贸易需求存在,那么很多公司,包括中国本土公司,还有海外的公司,他们都有在海外购买业务,购买产品,然后购买资产这种需求,那么必然会产生各种各样的外汇的头寸,那么出于避险的需求,或者购买的需求,他们必须到市场中购买相应的货币,或者采用一些外汇交易的品种来对冲自己的外汇头寸风险,这样就形成上层外汇银行间的机构市场。

  零售的外汇市场在中国还没有完全放开,在海外其它的就是已经自由兑换货币国家当中这个零售外汇市场也是非常的成熟,也是合法合规的存在。客户在这个市场中找机会,在零售市场外汇市场中自由的选择各种货币对,并根据货币在国家当中的宏观政策,以及其它的地方因素的影响,来帮助他们获得其中价差的收益。这个就是投资产品魅力所在,另外一个这个产品本身带有一定杠杆作用,那么对于零售投资者来说,当他的资金实力没有那么大,但是他又想建立一个比较大的仓位,因为他对这个市场已经有比较充足的判断和分析了,那么这时候杠杆就能帮助他提高资金的使用率。当然这也会带来一定的风险,这需要投资者面对这个风险的时候一定要有这个清晰的认识,在中国市场当中零售外汇可以说已经发展了一段时间,当然在整个监管环境体系还不成熟的情况下,我们还需要大家做好自我的监管,然后投资者也要做好风险充分的认识和认知,整个行业也需要对投资者进行一个风险的最为基础的这样一个教育,来帮助大家实现。既然我们在这个市场当中实现一个稳定的盈利,最清楚的我们首先规避掉风险,把握好风险,也清晰的认识到我们如何能够从这个风险当中赚取到自己的利润。

  金融界网站:把这个也就是稍微有一个其它的问题,问一下您,有关您提到零售外汇存在很大的风险,在一定程度上也是由于投资者本身对于这么高倍杠杆威力的认识并不到位,那您问平台在这种零售投资者教育方面,有没有什么样的措施,或者给他们去讲一讲。

  嘉宾:是的,其实CMC Markets在海外市场当中,我们投资者教育这块其实是我们的强项,我们给投资者进行市场支持方面,还有我们平台功能方面,还有产品这些教育的时候,我们首先提到不是你的利润,而是风险,那么在我们的平台上面其实我们跟投资者讲述了很多,因为我们平台本身引入了机构间市场的很多功能,放到我们零售平台上来给零售投资者使用,来帮助他们规避风险的。

  其中最有特色的一项就是,比如说我们提供一个市场的深度给零售投资者来使用,因为在很多平台上都看不到市场深度,那么投资者在自己单量下到市场当中去,他不知道自己的对应价格应该是什么,会出现必然很多人投资者很诟病那种滑点这种情况出现,但是我们市场深度一旦在平台上显示以后,就很公平透明的,把这个主动权,就是成交的主动权交给了客户,您的单下去了以后,根据当时市场流动性您在什么价位上能够成交,您来决定,而不是我们交易商来决定,这是客户来决定的。

  另外一个我们的杠杆一个水平,杠杆当然在这个市场中是个双刃剑,能够提高你的资金使用率,同时也可能为了增加你的风险可能大与你初始入的资金,但是我们的杠杆是一个层级杠杆,也就是说当您的仓位增加的越高,我们的杠杆就会越低,这是对双方的一种保护,因为一方面对于客户来说,您的资金实力,就是保证金越多的话,其实对于您来说,就是能够抗的住市场中的风险,而对于我们交易商来说,你缴纳更多的保证金,一旦发生了大幅波动的话,对交易商来说也是一个保护,其实这是属于双向有利的,所以这种层级杠杆的方式,只有在自主研发的平台上才能出现,那么像其他一些比如说统一MT4的平台上就很难出现这种功能了。

  所以我们把这些风险功能其实已经都很公平透明的提供给客户使用,但是客户需要了解这些功能到底该如何使用,以及它的来源是什么,通过这样细致了解之后,他才能够熟练的运用它,所以我们在这些方面,特别是在平台功能教育方面要花很大的力气。

  金融界网站:程总刚给大家介绍的,就是CMC Markets在海外也是有非常完善的投资者教育的这个系统,而且他们也非常重视投资者本身风险意识的教育,这一点在外汇交易,我相信大家经常听闻外汇交易市场故事也一定对风险有所耳闻,也要需要加以注意。那么接下来我有一个问题想问一下程总,就是有关人民币和美元的一个问题,相信大家非常关注,不仅仅关注他们货币的汇率,因为这个东西简直是关系到中国人的民生,从2015年汇改开始,直到美联储现在开始稳步提升他们的加息,那么人民币,不光是人民币,其他的所有货币吧,包括发达国家这个货币都面临着贬值压力,那么如果仅看人民币和美元,您认为它们在短期或者中长期有一个怎样的趋势呢?

  嘉宾:人民币美元现在可以说处于一个微妙的一个阶段,也是两个世界上最大两个经济体目前处于博弈这样一个阶段,那么从现在阶段来看,从美国宏观经济基本面加息肯定是必不可免,因为最近几个月美国的宏观基本面一个经济数据公布都是一片向好之声,基本上美国的经济周期也从前两周基本上美国的就是上市公司一个业绩公布的一个周期,那么所有上市公司基本上都报出比较好的一个收益率,那么在目前这样一个情况下,美国升息,也就是收紧银根的这个方向已经是不可避免,那么今年12月份,也就是这个月加息基本上是板上钉钉了,明年美元的走势很可能会决定于美联储到底会加几次息,而不是说会不会加息了,已经讨论到一个次数的问题,那么所以说美元一个上升的趋势一个基本面已经基本上已经确定了,那么在人民币这一方面,由于美元的这样一个强势这样一个上升的趋势已经定下一个,奠定一定基础的话,人民币肯定会受到一定的压力,但是同样的中国一个经济基本面其实也在出现一些好转,那么之前我们都说中国因为一直处于实体经济有些疲软,还有整个经济周期需要一段时间恢复,过去流动性提供的太多导致人民币过于疲软,但是目前来看我们也看到一些中国上市公司的一个收益率也开始出现了一个回暖的一个境况,显示中国实体经济也开始进入了,开始走出了这样一个低谷期,那么国家也在进行一个经济一个结构性调整,那么这个震动期目的也已经到了一个后面一个阶段,特别十九大之后,再到明年3月份两会政府工作报告出来之前,相信国家也在布很大的一个局,那么中国的一带一路走出去这样一个政策,也会帮助人民币舒缓自己的一个贬值的压力。为什么这样说呢,就是说现在中国也在大量的把资金投资到海外市场当中去,帮助其他国家进行一个基础建设,那么通过这样一个双方互利这样一个行为,那么这些国家对人民币的需求也会出现一个上升,那么这样出现相互对流这样一个情况的话,人民币进行一个正常的市场汇率的情况下,将会越来越被整个世界所接受,那么这也为将来人民币自由的兑换奠定一定的基础,所以我是认为人民币将来和美元相对来说应该会处于一个比较稳定的状态,而中国目前对于汇率的一个控制也会逐渐的放松,那么之前人民币兑美元跌进了7,但是现在又回到6.5,那么这样一个来回波动,证明了一个人民币双向的弹性也是越来越足,也是认为人民币开始慢慢具备了成为一个世界流通货币最主要的功能。

  金融界网站:可以说是非常非常深刻的一个解读,刚才程总帮助我们从美国本身货币,与中国本身经济改革和多方面的经济企稳,从而也强势,保持了一个,使得人民币和美元保持了一个比较微妙的汇率给大家做一个详细的解释,因为这个毕竟是一个大的话题,没有人能真是说清楚短期是什么样,但是程总分析方法相信大家从中可以有所学习,那么接下来我最后一个问题,想问有关CMC Markets,问一下程总,那么CMC Markets最近与澳新银行合作签约成功,公司将于2018年9月接管澳新银行超过50万客户,这个合作将会给公司带来哪些实质性的变化?

  嘉宾:CMC Markets基本上在从1989年建立到现在,我们基本上处于以衍生品业务为主的金融类服务商公司,那么在2008年的时候,CMC Markets在澳大利亚收购Andrew West stockbroking,是一家非常本地,非常著名的股票经纪商,正式踏入了传统金融业务,那么这次跟ANZ银行达成了这个,澳新银行达成真正的股票经纪业务并购这样一个协议,让我们正式的跨入了一个金融集团的这样一个角色,为什么这么说呢,就是说衍生品业务虽然还是我们主营业务,但在随后的几年当中我们的战略重心也会向传统金融业务上面倾斜,这样的话,会让整个金融集团业务更加多元化,风险也会更加分散,而且客户选择也会特别的多,那么在这种情况下,我们会在技术领域为先的这样理念之下,尽量的把比如说股票经纪业务的平台和衍生品交易的平台合二为一,让客户不用在就是为了交易不同的品种而去申请不同的帐户,在一个平台上去实现这样一个功能,那么这是我们的一个理念,在将来的市场当中衍生品很可能成为传统金融品一个对冲的一个标的,那么在这样一个大环境下,有一个简单的统一的帐户能够交易所有的品种,这对客户来说需求肯定是非常旺盛的,我们预先就把这个局先布下来。

  在未来两年当中,我们当整个集团业务整合,特别跟澳新银行业务整合完成以后,把50多万客户接收过来以后,相信我们整体的实力,还有我们专业水平会更上一个台阶,因为客户不仅跟我们交易外汇、债券、商品指数、差价合约这类衍生品,它还可以交易全球实体股票,实体交易所基金,实体的期权,那么这种投资组合做起来,那就需要非常专业的水平,那么我们也可以利用这种业务跟中国的,高层的一些顶端的金融机构进行对接,来帮助他们实现在线一个帐户交易多资产产品的这样一个功能。

  金融界网站:刚才您提到就是说接管完成以后可以交易更多的,甚至包括实体股票的期权或者怎样的,这些东西确实是,在我看来比如说现在很多券商他们提供基本的交易服务,但是也没有提供期权的服务,那您的意思是说,比如说主流市场类似什么美股欧股市场各股的期权。

  嘉宾:因为像这类的产品,其实大部分都是被一些高净值客户,专业性的客户,或者是一些机构类客户在使用的,那么我们目前来说整体针对还是一个零售间的市场,但是随着这项业务的合并的完成,我们的目标会更放在机构间的市场,所以整个市场会对我们业务的多元化会起到一个非常大的作用,那么机构间市场交易量将会非常庞大,那也会让我们公司的利润上升到一个新的台阶。

  金融界网站:好的,非常感谢程总接受我们金融界观点的采访,经过这么一个,虽然说不是很长的时间,相信您已经对于外汇是怎么控制风险的,对于这个CMC Markets在投资者教育上下了怎么样的功夫,人民币和美元会有怎样的短期或者中期的趋势,还有就是以后更多元化的交易市场,会给您提供怎样的便利,有了更多的了解,让我们再次感谢程总接受我们的采访,感谢程总,谢谢。

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关键词阅读:CMC Markets 外汇 人民币 美元 程必逸

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