安信策略:风从乌镇来网促世界兴 重点推荐科大讯飞等

1评论 2017-12-10 18:38:49 来源:金融界网站 上市公司绝密调研报告

世界互联网大会充分宣扬了中国互联网价值主张、互联网世界观——“发展数字经济,促进开放共享”。在国内大力发展数字经济政策以及开放共享促进全球市场打开双重红利的推动下,掌握技术优势和核心竞争力的公司有望崛起一批世界级企业。

  行业周观察群英汇第二十七期

  安信策略

  2017.12.10

  精选行业新观察荟萃

  ■精选新观察之计算机(胡又文):风从乌镇来,网促世界兴

  行业新观察:世界互联网大会充分宣扬了中国互联网价值主张、互联网世界观——“发展数字经济,促进开放共享”。在国内大力发展数字经济政策以及开放共享促进全球市场打开双重红利的推动下,掌握技术优势和核心竞争力的公司有望崛起一批世界级企业,重点推荐行业细分龙头公司:科大讯飞(行情002230,诊股)(60.500, -0.66, -1.08%)、海康威视(行情002415,诊股)(38.200, 1.16, 3.13%)、大华股份(行情002236,诊股)(25.200, 0.53, 2.15%)、石基信息(行情002153,诊股)(27.100, 0.36, 1.35%)、浪潮信息(行情000977,诊股)(18.470, 0.41, 2.27%)、广联达(行情002410,诊股)(19.860, 0.50, 2.58%)等。

  ■精选新观察之环保公用(邵琳琳):看好天然气产业发展以及煤改气投资机遇

  冬季气源偏紧张有望持续,气源端企业有望显著受益。煤改气大方向不变,任务完成时间或有所拉长。据测算,北方农村煤改气改造空间达到2000万户,17年完成其中不到12%,煤改气未来空间仍然巨大。

  ■精选新观察之建筑(苏多永):民间资本参与PPP模式或将进入黄金机遇期

  PPP在政策密集发布后静待影响出清,同时由于规范后的PPP边界条件更为清晰,PPP项目质量及落地率或将有提升,长期而言利于PPP健康可持续发展。相关龙头企业在估值持续走低后已处于价值低估状态,后续如政策影响已过及新签订单配合下有望迎来估值修复行情。建议重点关注民营PPP龙头。

  ■风险提示:经济增速整体下行;地缘政治风险;通胀超预期

  正文

  为了让广大投资者更加全面、方便、及时、准确地了解安信证券研究所各团队的研究观点,安信研究策略团队联合各个研究小组,倾力打造行业配置周度产品——行业周观察群英汇。我们将以安信研究各行业最新周度观点为基础,从策略的角度呈现最全面的行业投资逻辑。

  1.精选行业新观察荟萃

  1.1. TMT行业:风从乌镇来,网促世界兴

  1.1.1. 计算机(胡又文):风从乌镇来,网促世界兴

  行业新观察:世界互联网大会充分宣扬了中国互联网价值主张、互联网世界观——“发展数字经济,促进开放共享”。在国内大力发展数字经济政策以及开放共享促进全球市场打开双重红利的推动下,掌握技术优势和核心竞争力的公司有望崛起一批世界级企业,重点推荐行业细分龙头公司:科大讯飞、海康威视、大华股份、石基信息、浪潮信息、广联达等。

  报告链接:

  20171203【安信计算机周观点】风从乌镇来,网促世界兴

  https://mp.weixin.qq.com/s/Ek93YDTeod_l13WA162Oqw

  1.2. 大宗类行业:看好天然气产业发展以及煤改气投资机遇

  1.2.1. 环保公用(邵琳琳):看好天然气产业发展以及煤改气投资机遇

  行业新观察:北方部分地区LNG价格已涨至8000元/吨,冬季采暖季和煤改气用气峰值叠加导致保供压力增加,控制工业用气保障民生用气,管道气供应不足致液化厂开工率受限,造成LNG供不应求。

  冬季气源偏紧张有望持续,气源端企业有望显著受益。根据国家规划,清洁能源天然气使用比例将持续提升,考虑到供应的短期受限,未来几年,气源紧张的局面在冬季保供期依然有望持续,国内气田增加供给、沿海LNG接收站投产相关气源端企业有望显著受益。

  煤改气大方向不变,任务完成时间或有所拉长。十九大将生态文明上升到“千年大计”的高度,国家对大气治理的决心依然坚定,预计推进煤改气的大方向不变。尤其是考虑到农村居民端“村村通、气代煤”实际造成的用气缺口有限,主要是峰值叠加导致,储气和天然气供应增加有望缓解。继续看好煤改气在北方地区持续推广。经过一年多的实践之后,各地政府在煤改气推进上有望从清洁取暖+天然气基础设施两个方向共同发力,但考虑到储气和天然气供应增长需要时间,煤改气任务完成时间或有所拉长。据测算,北方农村煤改气改造空间达到2000万户,17年完成其中不到12%,煤改气未来空间仍然巨大。

  从天然气产业链发展角度:推荐打造天然气全产业链的【中天能源(行情600856,诊股)(10.500, 0.00, 0.00%)】(潮州、江阴两个接收站建设顺利推进中,有望于2018年投产),推荐国内煤层气开采领先企业【蓝焰控股(行情000968,诊股)(14.950, 0.15, 1.01%)】。

  从居民端煤改气的角度:看好拥有国内壁挂炉第一品牌“小松鼠”的【迪森股份(行情300335,诊股)(17.300, 0.30, 1.76%)】。

  1.2.2. 煤炭(周泰):11月焦炭出口量创17年新高

  行业新观察:12月4日,内蒙古日报消息,1-10月份,内蒙古全区煤炭产量7.28亿吨,同比增长10.6%,月均产量7284万吨。

  12月5日,煤炭资源网消息,中国煤炭资源网数据显示,1-10月份山西九大集团煤炭综合售价为429元/吨,同比增长66%,其中10月份综合售价443元/吨,环比增0.9%。销售收入方面,五大集团10月份销售收入718亿元,环比增21%,利润方面,1-10月五大集团利润49.2亿元,而去年同期利润为2.5亿元。其他四大集团1-10月份销售收入1337亿元,同比增长39.7%,利润方面,1-10月利润为19.0亿元,而去年同期亏损11.7亿元。

  12月8日,海关总署消息,2017年11月份,中国进口煤炭2205万吨(同比-491.6万吨,-18.23%;环比+77万吨,+3.62%);出口煤炭75万吨(同比-7万吨,-8.54%;环比+63万吨,+525%);出口焦炭及半焦炭产品97万吨(环比+185.3%),11月份焦炭出口数量创下2017年以来的最高值。

  报告链接:

  20171127限产终有时,关注焦煤中期投资机会

  http://mp.weixin.qq.com/s/g6pJ6qrQCL9ZF1S9A4wDJg

  1.2.3. 建筑(苏多永):民间资本参与PPP模式或将进入黄金机遇期

  行业新观察:PPP在政策密集发布后静待影响出清,同时由于规范后的PPP边界条件更为清晰,PPP项目质量及落地率或将有提升,长期而言利于PPP健康可持续发展。相关龙头企业在估值持续走低后已处于价值低估状态,后续如政策影响已过及新签订单配合下有望迎来估值修复行情。建议重点关注民营PPP龙头。

  报告链接:

  20171203建筑行业周报《发改委发布2059号文,民间资本参与PPP模式或将进入黄金机遇期》

  http://dwz.cn/73eYl1

  1.3. 新三板5G频段标准+发展计划出台,汽车电子浪潮如火如荼

  1.3.1. 新三板(诸海滨):5G频段标准+发展计划出台,汽车电子浪潮如火如荼

  行业新观察:

  【投资建议1】11月下旬,5G频段标准+发展计划陆续出台,后者明确提出了2018年在5G建设上的指标要求,给行业投入强力的助推器:从短期看,从上游半导体、射频器件等、到中游的传输与配套设备、基站建设等,再到下游的运营商,5G新技术的渗透带来新的市场需求;从中长期看,通信领域是典型的基础设施先行,以4G为例,其带来的硬件建设潮,催生了非常大的光通信市场,5G作为万物互联的信息通道,应用的普及将为物联网、AI、VR等应用提供基础,对其商用突破起闸口之用。三板5G产业链相关标的:景云祥、创力股份、都美股份、思柏科技、恒宝通、三优光电、亿仕达。

  【投资建议2】为什么关注汽车电子?得益于技术进步+电动化,汽车电子占整车成本比例有望在2020年提升至50%(中投顾问)。我国及全球汽车电子市场有望持续扩大:国内2020年有望达1058亿美元,全球2019年有望增长至3011亿美元。汽车电子有哪些细分领域值得关注?ADAS、胎压监测系统(TPMS)、车载信息系统有望成汽车电子中高成长领域。哪些新三板公司有望受益?6个细分子板块的22家优质新三板公司有望受益,建议重点关注:瑞立科密、全宝科技、智新电子。“

  【投资建议3】截至2017年11月23日,2017年发审委共审核446家首发企业,IPO总体通过率约为80.94%(wind)。其中,新三板公司的IPO申报已被证监会受理共计143家、过会17家、被否8家、暂缓表决2家。7月至今,新三板企业过会仅占半数,过会率远低于发审会整体过会率。

  【投资建议4】南都物业IPO成功过会,作为A股“物业第一股”公司办公+商业物业项目占比达到35%。在IPO过程中,公司一步步地注销亏损子公司、努力交齐社保、降低关联交易比例,从公司募投项目来看,公寓租赁前景广阔。总结过去经验,物业公司想要上市需要重视:(1)还需扩大营收和利润规模(2)降低关联交易;(3)上市公司分拆(国资背景);(4)业务、人员架构、内控三维度规范。

  报告链接:

  20171206 5G频段标准+发展计划出台,迎万物互联新时代

  http://dwz.cn/71Uv8X

  20171204 汽车电子浪潮如火如荼,掘金新三板标的即刻起航

  http://dwz.cn/70UE3U

  20171205新三板企业IPO专题

  http://dwz.cn/71tN6W

  20171207 物业研究系列二:南都物业成功过会 物业行业亮相A股舞台

  http://dwz.cn/72tuDH

  2.行业事件要点提示

  注:本报告数据如无特别说明,均来源于wind。

  来源为金融界外汇频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:乌镇 科密 胎压 天然气产业 焦炭出口量

责任编辑:张振江
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