一周综述(12-31):汇市凸显美元 商品基调复苏

1评论 2018-01-02 07:31:25 来源:金融界外汇 账户深套?试试这四个方法

  2017自然年已经正式结束,在最后收官中美元贬值更加明显,反之其他主要货币基本以收涨告终。全球汇市的趋势与技术表现凸显美国作为市场第一大参考要素的影响力,也显示了美元贬值的决心。另一方面,临近年末之际,全球主要商品价格不同程度出现上涨,收官之际的美国原油价格是自2015来首次涨至60美元关口上方。而年底的这一波趋势或给2018年商品价格的复苏打下基调。

  一周主要数据与焦点事件如下:

  1、日本11月CPI好于预期。2017年12月26日(周二)日本公布数据显示,11月全国CPI为0.6%,好于预期0.5%;核心CPI(除生鲜食品)为0.9%,连续第11个月上升。另外,11月失业率为 2.7%,为1993年11月以来新低;求才求职比为 1.56,创1974年1月来最高水平;所有家庭支出同比为 1.7%,超预期的0.5%。综合看来虽好于预期,但仍远低于日本央行2%的目标。

  2、美国11月成屋签约销售量小幅增加。2017年12月27日(周三)美国11月NAR季调后成屋签约销售指数实际上升0.2%,预期为下降0.8%。原因之一是美国第三季度经济增速处于两年多来同期最快,商业支出增加和失业率走低均支撑房屋签约数。另外,近年来房屋库存减少引起的房价走高,房屋市场劳动力和土地不足现象均有所好转,共同助推签约数增加。

  3、美国12月谘商会消费者信心指数不及预期。2017年12月27日(周三)美国12月谘商会消费者信心指数降至122.1,低于预期的128。消费者信心指数下滑主要是受到市场对未来几个月的商业和就业前景乐观预期下滑的影响。

  4、利比亚油管爆炸。2017年12月27日(周三)利比亚Waha石油公司输往利比亚最大油港ES SIDER的原油管道发生爆炸,爆炸发生的原因尚不清楚。Waha石油公司是利比亚石油公司和外国投资者合作的风险投资公司,产油量为26.9万桶/日。目前石油管道发生爆炸,引发利比亚原油输送受阻,变相导致利比亚原油减产。在石油管道修复之前,OPEC国家原油供给将会进一步压缩,从而引发油价上涨。

   5、美国11月成屋签约销售好于预期。2017年12月27日(周三)美国公布的11月成屋签约销售指数显示,11月成屋签约销售指数环比上涨0.2%高于预期的-0.5%,但不及前值的3.5%。这表明美国11月成屋签约销售量小幅增加,好于预期但较前值相比降幅较大。

  6、英国11月BBA房屋抵押贷款创15个月新低。2017年12月27日(周三)英国银行家协会(BBA)公布,经季调后,英国11月总抵押贷款许可量按月回落至82300件,终止了上涨势头。BBA房屋抵押贷款连降,第3个月降至39507件,为2016年8月以来最低,并低于上个月的40500件。

  7、美国11月批发库存月率好于预期。2017年12月28日(周四)美国商务部公布,经季调后,美国11月批发库存初值上升0.7%高于前值的 0.4%与市场预期的0.3%。

  8、美国初请失业金人数连续147周低于30万。2017年12月28日(周四)美国劳工部公布数据显示,美国上周初请失业金人数虽高于预期的24万达到了24.5万,但已连续147周低于30万人,连续时间创1970年以来最长。

  9、美国12月芝加哥PMI创下6年以来新高。2017年12月28日(周四)美国公布数据显示,美国12月芝加哥PMI为 67.6,为2011年3月以来新高,高于预期的62及前值 63.9。

  10、德国12月CPI年率好于预期。2017年12月29日(周五)德国公布12月消费者物价指数(CPI)月增长率走高至0.6%,年增长率为1.7%,均好于预期的0.5%与1.5%。

  11、IMF:第三季度美元全球外储占比创3年半最低。2017年12月29日(周五)国际货币基金组织(IMF)发布的报告显示,今年第三季度美元在全球货币储备中的份额收窄至3年半以来最低,而人民币欧元的占比攀升。IMF表示,在全球货币储备中,美元总计6.13万亿美元,占比从第二季度的63.8%降至63.5%,连续三个季度下降,这是2014年中期以来最低水平。但美元依然是全球最大储备货币。同时日元在全球外汇储备中的份额从第二季度的4.6%下滑至4.5%。相比之下,欧元的份额从第一季度的19.9%升至第三季度的20%,但大幅低于2009年峰值时期的28%。而人民币占比从第二季度的1.08%升至1.12%。IMF从去年第四季度开始统计全球人民币外汇储备的持有情况,当时人民币占比为1.07%。

  金融市场年内最后一周汇率趋势凸显美元老道货币的意愿和技术驾驭能力,并且对美国经济、政策和国际关系的保驾护航十分有利。反之对国际主要货币影响较大,货币竞争对手的压力集中欧元和人民币突出。

  1、美元技术发挥为主。综合全周汇率趋势,其实经济与政策支持性较大,货币技术的发挥十分娴熟,进而美元贬值在年底加大体现更成功的市场指引与运作经验。一方面是接近年底,尤其是假期圣诞等因素影响,交易清淡不利于价格方向的选择和运作,但是美元居然成功的跌破93点,这中间美元市场份额的主导作用十分强劲,美元方向的清晰十分透彻,美元驾驭欧元反弹的手法相当娴熟与成功。美元驾驭欧元,欧元支持美元的相互关系有主有次发挥极佳。

  另一方面是美国经济数据平淡,小幅度变动的借助因素巧妙。如美国11月未决房屋销售月率为0.2%,高于市场预期,但低于前值,美元借用低于前值顺势贬值凸显。11月未决房屋年率为0.6%,同样低于前值。随即美国12月咨商会消费者信心指数122.1,低于市场预期和前值。此前,因圣诞节交易量下降,美元兑6种主要货币的指数下跌至近一个月来低点。而今年以来美元指数下跌创下2003年以来的最大年度跌幅。本周纽约联储预测美国今年第四季经济增速在3.87%,此前一周的预测为增长3.9%,预测美国明年第一季经济增速为3.15%。这些数据更加有利于美元技术发挥的条件与环境。

  2、欧元反弹支持随从。纵观全年欧元市场态势,总体经济水平不如美元经济基本面,无论总量指标、或分项数值,尤其是美元一国主宰与欧元区19国落差比较,美元优势是十分明显的。但是市场舆论预期的指引是导致美元走贬的重要诱因。接近年底,国际主要大行对欧元预期再1.25-1.30美元之间,但实际经济角度并不支持。一方面是欧元区经济分化严重,经济不均衡导致的货币政策难点与阻力是明显的,欧元反弹力度存在质疑,更重要的是经济基本面或难以支持欧元反弹预期。另一方面是2017年的欧元涨幅达到14%,未来对外贸、制造和就业的打击将不可避免,欧元区执行力将面临挑战。尤其是加上政治因素的干扰,包括意大利选举、德国政府组阁以及不确定突发因素,欧元来年的挑战很大,目前看的价格更多是美元意愿与技术主导,并非是欧元的选择与需要。

  3、商品价格配合策略。年底收官金融市场伴随美元贬值的最大亮点在于商品资源价格的配合,并且也进一步预示明年市场趋势和走向。一方面是国际黄金期货价格跃上1300美元,收官在1309.30美元,全年累计上涨14%,这表明金价上涨基调在2018年更加确定。国际黄金价格已经连续7天上涨,持续时间为2017年6月以来最长,并且为连续第3周走高。另一方面是国际石油期货价格高涨,纽约和伦敦两地期货价格双双跃上60美元和68美元的收官,这使得全年两地价格上涨达到11.8%和17%的纪录。这些之外的钯金上涨、期上涨也都创出历史新高。还有金融资产窗口指标——股市价格上涨更加醒目,无论美国、欧洲、亚太、新兴市场都创出高涨局面,这些资产价格与商品价格受制美元贬值的机遇十分明显,并进一步显示世界经济复苏走强的需求加大,未来价格趋势的高涨将在所难免。

  预计明年开局的第一周,现有汇率水平将继续维持,或有美元反弹迹象出现,年初短期的修正将比较确定,但全年走势将不改基调与方向。美元贬值与商品高涨、股市迂回将会有效组合和调节。预计2018年主要汇率趋势将随从美元前高后低态势运行,但货币之间组合差异有所不同,各自个性将会继续围绕美元摆布。

  机构来源:中国外汇投资研究院

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关键词阅读:美元 欧元

责任编辑:窦晓芸
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