12位华尔街专家告诉你2018年股市走向如何

1评论 2018-01-03 09:19:00 来源:中金网 上市公司绝密调研报告

  摘要:以下是中金网汇总的国际知名投行分析师们对2018年股市的预测:

  以下是汇总的国际知名投行分析师们对2018年股市的预测:

  汇丰银行:2650

  2017年12月4日,汇丰银行(HSBC)全球股票策略师、美国研究主管本·莱德勒(Ben Laidler)在接受彭博电视采访时表示,美国并购水平“较上年同期下降20%”。本·莱德勒说:“我认为并购情况肯定会有所好转。税收改革已经近在眼前,显然税收改革将使并购过程复苏加速。届时,美国企业将坐拥大量现金,拥有多种收入渠道。我想我们将会看到并购加速。”本·莱德勒补充说道:同时,我认为,鉴于美国资本支出是世界上最低迷的市场,我们将在资本支出方面看到一些变化,并且,即使是一点点改变化,也将大有裨益。但是,我仍然认为大部分变化都发生在回购股票。

  花旗银行:2675

  在2017年11月15日的一份报告中,花旗首席美国股票策略师托比亚斯·列夫科维奇(Tobias Levkovich)表示:“减税法案可能对标普500每股收益产生相当大的刺激。”列夫科维奇表示:“我们怀疑,相比于实际运营表现所产生的收益,投资者不会愿意将相同的市盈率赋予由较低的税收产生的收益。尽管如此,即使我们假设,与税收改革相关的每股收益增长的市盈率为前者的一半,但它仍将是标准普尔500指数上行潜力的补充。”

  美银美林:2800

  在2017年11月20日的一份报告中,美银美林美国股票和量化策略主管萨维塔·苏布兰马尼安(Savita Subramanian)表示:“2018年的乐观情绪正在形成,我们认为2018年可能是股市狂欢之年。”苏布兰马尼安说:“在我们的5个目标模型中,只有我们的公允价值模型显示出了负回报。估值很重要,但在多年的时间跨度中,它仅仅是一个预测。我们认为,市场情绪将是2018年回报率的一个更重要的推动因素,并且,它将推动大部分市场需求。”

  加拿大市场分析机构Canaccord Genuity: 2800

  加拿大市场分析机构Canaccord Genuity首席市场策略师托尼·德怀尔(Tony Dwyer)在2017年8月份向CNBC表示:“在这个周期中,大的调整是基于这样一种看法,即基本面已经恶化到可能出现衰退的程度。”他表示,“在这一点上,没有什么证据表明,经济活动出现任何显著的、可持续的经济下滑情况。最终,市场与收益的方向是相关的,经济活动推动盈利的方向,这在未来几年看起来是积极的。

  高盛:2850

  高盛首席美国股票策略师戴维·科斯廷(David Kostin)在2017年11月21日的一份报告中表示:“牛市将在2018年继续。我们的‘理性繁荣’依赖于高于趋势的美国和全球经济增长。尽管利率在缓慢上升,但是明年初(指2018年初),企业税制改革可能会对利润增长有所帮助。”他补充称:“假设税收改革获得通过,我们预测2018年标普500指数的每股收益将跃升14%,至150美元,该指数将在2018年年底前上涨11%,至2850点。如果税收改革失败,标准普尔500指数将在短期内下跌5%至2450点。”

  德意志银行:2850

  德意志银行首席策略师宾基·查德哈(Binky Chadha)在2017年11月初的一份报告中表示:“我们认为,受美国经济稳定强劲增长、全球经济增长提速和美元的支撑,标普500指数的每股收益在2018年将增长11%。”他说:这将使收益水平与长期趋势或正常化水平保持一致。我们认为,这一倍数基本上保持不变,抵消了一些驱动因素的影响。我们预计明年将会有更多的定期(3%-5%)回调。

  杰富瑞:2855

  2017年12月6日,杰富瑞全球股市策略主管西恩·达尔比(Sean Darby)在一份报告中表示:“投资者从年初至今一直喜爱欧洲股市资金流动已经超过了1000亿美元,而美国股市的资本流入达到了160亿美元。”他说:“我们发现,美国VS欧洲的相对估值略高于平均水平。税收改革提高了美国公司的利润,我们认为美国股票更为便宜。我们发现,分析师对美国股市的偏好是温和的。

  瑞士信贷:2875

  瑞士信贷美国首席股票策略师乔纳森·戈卢布(Jonathan Golub)在2017年10月9日的一份报告中表示:“我们的市场观点是基于这样一种信念,即衰退风险依然可控,利率将继续走高。在这样的背景下,金融业的表现应该会优于大盘,放松监管会给该行业带来推动力。相反,如果出现消极的基本面因素以及在收益率上升时期出现滞后的倾向,债券及其衍生产品的表现可能会逊于预期。”

  瑞银:2900

  瑞银美国股市策略主管基思·帕克(Keith Parker)在2017年11月14日的一份报告中表示:“我们认为,基于国会的减税政策这种有利情况,我们的预期比下行方案和上行潜力(标普500指数在3300点)的可能性要大2倍。”他表示:“随着美联储继续加息,股票估值似乎在以较高的利率定价,但没有定价更高的中期利润增长率或更低的基本收益波动。因此,我们看到了在风险调整后的增长加上收益的机会,主要集中在四个更广泛的主题上,这些主题可能会在2018年及以后导致更大范围内的分歧:1.人口结构;2.企业与消费者的支出;3.利润;4.税收影响。”

  加拿大蒙特利尔银行金融集团:2950

  加拿大蒙特利尔银行金融集团首席投资策略师布莱恩·贝尔斯基(Brian Belski)在2017年11月17日的一份报告中表示:“不可否认的是,我们认为在2017年,由于预期利率和通货膨胀的上升,停滞不前的估值将成为该年度主要的主题。考虑到比预期更温和的美联储政策,去年的私募市场依然竞争激烈,即使盈利出现恢复,要想获得更多的收益仍然需要博弈。不过,对经济复苏的真正考验可能会在2018年发生,因为市场对未来几个季度的盈利预期将更加强劲。换句话说,考虑到估值水平有些过高,私募股权投资的扩张将变得更加困难,而下一阶段的收益增长将需要更高的收益来拉动。布莱恩-贝尔斯基补充道:”好消息是,目前的预期表明,预计2018年的收益增长将加速到两位数的水平。这就奠定了我们对基本面的乐观看法。从历史上来看,当前的市场表现要好得多,并在日历年实现两位数的盈利增长时,提供了更高水平的风险调整回报。

  奥本海默: 3000

  奥本海默资产管理首席投资策略师约翰·斯托茨弗斯(John Stoltzfus)在2017年12月8日在一份报告中称:“虽然我们不直接考虑税收改革后的潜在增长,但是我们相信,税收的减少、税费的遣返和监管的放松最终会刺激利润率扩张或股票回购。我们预计2018年将会达到20.5倍的市盈率,因为我们仍认为,美国股市的相对风险/回报仍然具有吸引力。低通胀——我们认为这是科学技术发展和全球化的必然结果——导致长期利率受到抑制,使收益率曲线趋平,甚至导致债券的短期风险高于股票。

  摩根大通:3000

  摩根大通美国市场股票策略主管杜布拉夫科·拉科斯·布贾斯在2017年12月14日的一份报告中表示:“美国企业税率即将下调,可能是美国股市本轮周期的最大积极因素之一。”他表示:“税率下调可能导致一种债转股的循环趋势,这种趋势可能会从全球股市蔓延到美国股市,涉及范围从增长型到价值型股票。摩根大通已经广泛地分析了这项改革的潜在影响,以及它的影响在价格上反映的程度。在摩根大通看来,这一潜在的税率下调政策还未达成共识,只是部分受到了影响,因此它仍将是影响股市和收益的一个重要因素。”

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