中国将推出原油期货,一文了解其重要意义

1评论 2018-01-04 23:50:04 来源:图表家 上市公司绝密调研报告

  2017年,当中国超过美国成为世界最大的原油进口国时,这位新晋的全球最大的石油买家即将开放国内市场进行期货合约交易,具体的上市交易时间还未确定,但有消息称最快将会在1月中旬左右实现交易。上海期货交易所旗下的上海国际能源交易所将以首字母缩略词“INE”而命名,该交易所将允许中国买家锁定油价并以当地货币支付。

  什么是原油期货?

  期货合约指的是今天确定价格,未来以某个约定的时间交货。投资者用它们来对冲价格上涨的风险; 投机者利用它们来押注价格走向。在2017年,纽约和伦敦的石油期货合约超过了实物交易23%,原油成为交易最活跃的商品之一。其中有两个主要的国际基准:西德克萨斯中质(WTI)以及在伦敦ICE期货欧洲交易的布伦特原油(Brent)。

  中国石油行业希望拥有本地对冲工具,而金融机构投资者将原油期货视为其投资组合中的重要产品。

  为什么中国之前不推出原油期货?

  事实上,原油期货是中国金融部门多年以来酝酿的计划,只是过程中受到了一些阻力和障碍到这延迟。

  中国原油期货概念早在2012年已经成为一个议题,但随后全球原油价格持续暴跌,过高的价格波动引发了监管层的担忧。之后在2016年虽然原油开始小幅反弹,但在股市和金融市场动荡的情况下,中国政府再次推迟了原油期货计划。

  中国推出原因期货会造成什么影响?

  中国此次推出的能源交易所与其他期货稍有不同——由于交易所在上海自由贸易区注册,外商可以先投资中国商品市场。这对美元作为石油市场的全球货币所扮演的角色是有影响的。原油期货将是第一个允许外国投资者直接交易的中国产品,这样的参与必将带来更多的交易量。

  迪拜酋长银行NBD PJSC宏观策略主管Shady Shaher表示,由于以美元计价石油是一个根深蒂固的国际做法,所以不会很快因为中国推出原油期货而发生改变(用人民币替换美元结算)。但从长远来看,以人民币计价的原油很有可能会成为主流,因为中国是一个重要市场,但这可能需要一段较长的时间。

  事实上,原油期货的推出也切合了中国一带一路的战略发展计划——从原油期货出发,让国际逐步接受以人民币计价的原油,同时辅以一带一路的影响力让中东舆论更能接受人民币支付,最后最终获得全球原油的定价权。

  结论

  整体而言,中国此次推出原油期货意义重大。对国内而言,包括中石油在内的国内原油巨头拥有了可以对冲价格下跌风险的期货品种,投机者和机构也可以更加方便的押注能源行业的长期前景和短期波动。

  对国外而言,原油期货允许外国投资者投资无疑增加了海外投资者投资中国的一个窗口。同时,原油期货的推出也为未来推广以人民币结算原油铺平了道路。

责任编辑:Robot RF13015
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