汇率弹性不断增强 市场化改革料提速

1评论 2018-01-09 03:53:42 来源:中国证券报 作者:彭扬 上市公司绝密调研报告

专家表示,2018年美元指数的走势对人民币汇率仍有较大影响。未来人民币汇率市场化改革仍是大方向,预计将进一步推进。此外,通过利率调整来影响汇率等间接干预方式将被逐渐采用,应加快推进外汇市场与货币市场、国债市场的有机结合,灵活运用各种调控手段。

  1月8日,人民币对美元汇率中间价上行83个基点,报6.4832元,创2016年5月3日以来新高,延续强势。专家表示,2018年美元指数的走势对人民币汇率仍有较大影响。未来人民币汇率市场化改革仍是大方向,预计将进一步推进。此外,通过利率调整来影响汇率等间接干预方式将被逐渐采用,应加快推进外汇市场与货币市场、国债市场的有机结合,灵活运用各种调控手段。

  人民币有望继续走强

  “2017年人民币汇率明显升值,除央行进行政策调整、释放相关信号的因素外,美元指数也是重要原因。”中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明表示,未来美元指数的走势对人民币汇率仍有较大影响。

  中国民生银行研究院院长黄剑辉表示,一方面美国加息和税改将对美元形成提振,同时中国经济可能小幅放缓,尤其是随着外贸回暖步入下半场,进出口增速将有所放缓,贸易顺差将收窄,从而加大人民币汇率调整压力。另一方面,中国经济基本面总体稳健,风险因素逐渐得到控制,外汇管理政策和逆周期因子仍会发挥效用。

  随着中国经济基本面改善、投资回报率上升,人民币有望继续走强。中金公司报告认为,预计2018年上半年美元可能保持相对平稳,下半年加速走弱,而人民币可能会在下半年加速升值。

  “从人民币自身来看,并不具备贬值基础。”黄剑辉表示,中央经济工作会议强调“管住货币供给总闸门”,预计2018年通胀中枢小幅上升,货币政策不具备放松基础,中美利差将保持稳定。同时,中国经济不会出现大的滑坡,将保持经常项目顺差。预计2018年人民币对美元汇率中枢将保持在6.5-6.7之间。

  在华泰证券(行情601688,诊股)首席宏观研究员李超来看,对人民币汇率水平的判断还需考虑美元指数走势和央行的态度。从美元指数走势的判断来看,本轮美元周期已进入后半场,美元指数突破前期新高的概率很小,人民币贬值压力基本缓解。2018年,人民币兑美元继续升值的概率较大,美元指数回调的概率较大,人民币对美元汇率波动中枢在6.30附近。

  进一步发展外汇市场

  “目前推进人民币汇率制度改革是适合的。”长江证券(行情000783,诊股)固定收益总部副总经理孙超表示,2017年初以来,人民币汇率止跌企稳,扭转了市场情绪。外汇储备持续增长,从1月的29982亿美元回升至12月的31399亿美元,同时市场普遍接受人民币汇率双向波动的走势,汇率政策的公信力加强。当前阶段,美元指数疲弱,中国经济稳中向好,内外需环境均有利于推动改革。同时,需要做好情景分析与压力测试,在未雨绸缪的背景下推动改革。

  中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示,人民币汇率市场化改革仍是大方向,存在加速推进的可能。

  孙超认为,下一步改革的重点应在于发展外汇市场。参与机构的多元化是活跃外汇市场交易、提高市场定价效率的必要条件,未来可引入更多境内非银金融机构,有助于提高市场流动性,促进外汇市场的合理定价。同时,扩大金融对外开放,积极引入更多境外机构进入银行间外汇市场。进一步丰富外汇市场交易产品的丰富程度。产品的丰富程度直接影响投资者参与外汇交易的积极性,进而关系到外汇市场的发展潜力。

  国开证券分析师王鹏建议,为保持汇率的相对稳定和合理水平,央行应建立外汇平准基金。同时,建立人民币汇率监测系统,形成市场基准汇率制度,以提高干预的有效性,还应加快推进外汇市场与货币市场、国债市场的有机结合,灵活运用各种调控手段。

  用市场化手段控制风险

  2017年以来,一些企业误判人民币汇率走势,遭受财务损失。交通银行(行情601328,诊股)首席经济学家连平表示,部分企业希望能看准汇率走势从而获取差价,但有时判断失误,从而造成损失。事实上,企业要真正规避汇率风险,仍应运用衍生产品,通过市场化、专业化手段来控制风险,要避免自己去判断汇率并博弈。

  在赵庆明看来,汇率市场化是大方向,企业、金融机构都要增加风险意识,不要去赌升值还是贬值,而应积极运用各种工具进行避险,对冲风险,包括进出口贸易合同中的灵活定价条款、远期结售汇、外汇掉期、外汇期货、外汇期权等。

  展望未来,招商证券(行情600999,诊股)首席宏观分析师谢亚轩表示,家庭和企业的汇率预期将趋于稳定,持有外汇资产的需求将减弱。

关键词阅读:汇率 汇率中间价 人民币对美元

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
美元开启暴跌模式直逼90 这口锅该由谁来背?

2018-01-17 07:50:03来源:汇通网

美元死猫跳比特币暴跌1/4 今晚这家央行还将加息?

2018-01-17 16:06:57来源:环球外汇网

在岸人民币收盘价报6.4325 刷新2015年12月上旬来新高

2018-01-17 16:37:55来源:金融界网站

1月17日财经早餐:美指终结四连阴 加银利率决议来袭

2018-01-17 08:00:18来源:汇通网

人民币汇率今年累计上涨1.2% 全年将呈微笑曲线走势

2018-01-17 01:17:47来源:证券日报

脱欧的代价:资本逃离伦敦 会在2018年掀起多大浪?

2018-01-17 07:42:37来源:汇通网

2018年该如何交易? 这些机构给你提示

2018-01-17 07:34:11来源:汇通网

盘点2017年全球金融圈的十大最热词

2018-01-17 07:35:54来源:汇通网

今天!比特币暴跌近20% 背后“元凶”:两则消息?

2018-01-16 19:25:37来源:FX168财经网

每日比特币:暴跌后试图企稳

2018-01-17 13:34:23来源:FX168财经网

美联储褐皮书:大部分地区对今年经济乐观 部分企业将加薪

2018-01-18 03:10:00来源:中金网

【火币Pro行情】比特币暂缓跌势 进入次级区间选择

2018-01-17 19:12:09来源:投资笔记--FX168人物频道

两位参议员表示不会支持临时支出法案 美元痛失全部涨幅

2018-01-18 03:02:00来源:中金网

加央行打响2018年加息头炮 美元/加元短线上涨逾100点

2018-01-17 23:07:00来源:中金网

外汇 - 中国央行设定人民币兑美元中间价为6.4335 乃自2015年12月以来最强

2018-01-17 01:55:00来源:Investing.com中文站

企业消息占据主导华尔街也未能提振人气 欧股小幅下滑

2018-01-18 04:05:00来源:中金网

英镑/美元急升逾150点上破1.39 美元回落是推手

2018-01-18 03:40:00来源:中金网

12个联储地区都报告经济活动取得增长?美联储褐皮书如是说

2018-01-18 03:47:00来源:中金网

1月18日人民币NDF远期合约

2018-01-18 02:50:09来源:FX168财经网

以太币最终将在区块链中称王

2018-01-16 01:45:00来源:中金网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点