汇市变天?欧元跌破1.20后 “空军”开始吹响集结号!

1评论 2018-01-09 11:12:57 来源:环球外汇网 上市公司绝密调研报告

  犹记得在去年年初,市场普遍预期美元会在2017年“大展宏图”,但结果却惨遭打脸。而在今年伊始,裹挟着去年领涨G10货币的强势表现,市场调转枪头开始认为欧元有望续写华章!不过,“大热必死”的规律这次会不会再度上演,从而导致今年欧元步去年美元的后尘呢?在隔夜欧元兑美元跌破1.20大关后,投资者也许是该好好思考这一问题!

  行情数据显示,美元兑一篮子其他主要货币周一涨至逾一周高位,受助于欧元回落,因投资者对欧元的近期涨势获利了结。截止纽市尾盘,欧元兑美元下滑0.57%,跌破1.20大关至1.196美元。周四欧元触及近四个月高位1.2089美元。

  【欧元“高处不胜寒”?跌破1.20大关暴露四大隐患!】

  此前,欧元兑美元在去年曾大涨13%,领跑G10货币。不过,在风光了整整一年后,随着欧元兑美元愈发扩大涨幅,一些欧元多头却反而感到心悸。而在隔夜欧元兑美元失守1.20后,一些看空欧元的论断和声音,也开始集中呈现!

  环球外汇结合近期的市场观点发现,目前尽管基本面大局依然利好于欧元,但欧元多头在年初伊始,却似乎依然存在着至少四大隐患:

  ☆隐患①:技术面双重顶!

  先来看技术面。在近几日大幅回落后,欧元兑美元当前日线级别形成双重顶的可能性已经初步显露!

  美国分析师Valeria Bednarik指出,从技术角度来看,欧元兑美元正准备延长其下跌的短期时间,此前1.20关口是关键的支撑位,随着价格强势下破,后期价格仍有进一步加速下跌的需求。

  事实上,笔者在上周曾对于欧元当前的技术面格局做过专门的介绍。从历史对比看,欧元当前所处的格局与十年前(2008年年中时)的走势几乎如同是一个模子里刻出来——当时欧元兑美元曾经在2007年12月-2008年4月期间迎来过一波逾1700点的疯狂涨势,随后在短暂突破1.60大关后遇阻,此后汇价经历了近三个月盘整期。但当多头又一次突破1.60大关,暴跌式的噩梦却就此上演,在之后的半年里欧元重挫了将近3800点!

  而在接下来的几个月中,欧元会否也将重蹈上次暴跌的覆辙,无疑值得欧元交易员们保持高度警惕!

  ☆隐患②:多仓过于拥挤!

  除了技术面,欧元当前面临的另一大风险则来自于市场持仓。欧元兑美元2017年久违的猛涨让投资者兴奋不已,于是他们在新的一年均加大了赌注。如下图所示,在欧元创出十四年最大年度涨幅之后,对冲基金等投机者大手笔押注欧元会在2018年进一步上涨。CFTC报告显示,在1月2日当周,欧元非商业性期货净多仓触及12.8万手,是07年5月以来最高水平。

  尽管多仓的持续涌入反映了市场参与者对欧元的乐观情绪,但俗话说:“祸兮福所倚,福兮祸所伏”,过于拥挤的多仓环境,却从来不是一件好事!

  欧洲研究机构Sentix提供的数据显示,其欧元区投资者情绪指标在1月攀升至32.9,轻松超过12月创出的31.1历史记录。不过Sentix认为,投资者的情绪有些乐观得过了头,“有一种过热的危险。”

  英国《金融时报》援引法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes的话称,欧元涨势将在短期内“按下暂停键”似乎是合理的。

  ☆隐患③:1.20“痛苦阈值”!

  在基本面方面,欧元多头也同样面临风险——在过去几年,欧元兑美元1.20大关一向被视作一个极为关键的心理关口,因为即便是欧洲央行,也会对欧元是否升破这一点位,保持高度关注!

  法国农业信贷银行外汇策略研究团队研究欧元前景时称,欧元走势已经对多重利好进行了估价,欧元涨势或将终结。欧元走出这种走势的部分原因是,在欧央行会议纪要公布前,欧元再度接近“痛苦阈值”点。

  环球外汇此前曾介绍过,1.20关口向来被欧元央行视作一条关键汇率红线。北欧斯安银行在去年9月时曾认为,欧洲央行官员可能正考虑将1.20作为“新的1.15”水平,因此前每当汇价触及该水位时,欧洲央行习惯性表达出对欧元升值的担忧。

  瑞银财富管理公司欧元区经济学家里卡多·加西亚当时也曾指出,1.20美元有点像是市场的“红线”。

  ☆隐患④:政治风险依然存在!

  最后,政治风险也依然可能对欧元走势产生阻碍。从隔夜的市场表现看,虽然数据显示欧元区12月经济和工业景气指数均超出预期,1月投资者信心指数也有所提振。但德国联盟党与社民党就组建新政府开启了第一轮试探性谈判,一些业内人士指出,政治不确定性也令欧元有所承压下滑。

  德国总理安格拉·默克尔领导的联盟党与社会民主党当地时间周日(1月7日)开始了新一轮试探性组阁谈判。谈判开始前,默克尔表示对前景感到乐观,称谈判将取得成果。默克尔当天上午抵达社会民主党总部。她对媒体说:“我带着乐观心态进入谈判。我很清楚,今后几天,巨大的工作量在等着我们,但我们愿意接受这些工作并将尽力取得好的结果……我认为我们可以成功。”

  不过,最新民调却并不如其所说的那么信心十足!尽管本次试探性谈判各方态度积极,多数德国民众似乎不看好联盟党与社民党组阁。德国《焦点》周刊的调查发现,34%的德国人希望重新选举,30%的人希望看到联盟党和社民党再次联合执政。

  除了德国方面外,意大利提前大选的风险也不容投资者小觑。分析人士认为,意大利此次大选很可能出现右翼联盟、中左翼联盟和反建制的五星运动党三分天下的局面。这三方可能都难以在议会掌控过半数议席,这将使意大利陷入政治僵局。从欧元期权市场的风险逆转等指标看,市场正开始对两个月后的这场大选做起了提前准备!

【欧元“空军”开始吹响集结号?看衰声音开始浮现!】

  目前,在隔夜欧元兑美元跌破1.20大关后,一些华尔街投行机构已经开始对欧元接下来的前景发出了警告。而随着“空军”陆续吹响集结号,欧元接下来的后续发展无疑将备受瞩目!

  美银美林(BofAML)策略研究团队周一就警告,投资者需谨防欧元牛市陷阱风险。该行表示,如同所有的突破,陷阱或洗盘是一个风险。许多投资者似乎都在关注欧元/美元的1.2092-1.21区域。

  美银美林指出,如果欧元/美元发生以下价格行为,则可能是一个陷阱。美银美林表示,如果我们很快看到欧元/美元周线收盘站上1.21关口,紧接着是相邻周线收盘价低于1.20,则这应是技术性下跌的信号。

  美银美林(BofA)日前发布报告称,市场正低估美联储加速加息的风险,今年一季度欧元/美元可能“显著走软”并跌至1.10关口,这意味着将从当前水平(1.2000左右)下跌超过8%。

  丹斯克银行首席分析师Allan von Mehren则指出,尽管美国非农数据不佳,但是上周五欧元/美元仍然走低,在我们看来欧元/美元已经准备好进一步下行修正。此外,从持仓角度来看,欧元/美元多头仓位再次变得有些过度,最新的“再通胀炒作”令市场对欧洲央行的预期明显过度。

  丹斯克银行认为,欧洲央行在第二季度之前不太可能会改变措辞,本周欧洲央行会议纪要可能会再次提醒市场,自12月以来欧洲央行并未发生实质性改变。值得注意的是,债务流动逆转对欧元构成的欧元支撑尚未被激发,我们仍预计欧元/美元近期内将跌至1.16-1.21区间内。

  此外,北欧联合银行外汇策略研究团队表示,欧元/美元已经进入了一个“倒置”的状态,或者说至少是进入了2017年走势的“镜像”:一年前,欧元/美元处于一种强劲的下行趋势,仅交投于1.0340。几乎所有人都看空了这一货币对,并预计将打破平价。而现在,欧元/美元正处于一个良好的上行趋势中,交易区间为1.20-21。几乎所有人都看好这一货币对,并预计今年晚些时候将触及1.25或1.30。

  北欧联合银行表示,如果投资者尝试做空欧元/美元,则我们建议设置轻度的止损。若汇价突破1.21关口,则将为涨向1.23-1.26区域敞开大门,这对于那些对欧元持怀疑态度的投资者而言,可能会是一个更好的入场机会,因这些水平标志着月图上自2008年以来的多年下行趋势。

  布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师认为,美元在12月下半月至上周一直被严重抛售,这意味着可能会自低位展开反弹。

 

关键词阅读:欧元

责任编辑:窦晓芸
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