盘点2017年全球金融圈的十大最热词

1评论 2018-01-17 07:35:54 来源:汇通网 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  2017年全球金融行业话题不断,政治不确定性在全球市场扮演了重要角色,欧洲多国选举,英国脱欧谈判都是市场的主要推手之一;地缘政治风险同样令市场震惊,朝鲜发射导弹引发全球避险狂潮,推动金价大涨的同时,也成为比特币等加密货币异军突起的一个原因。

  而美国国内,特朗普的多个竞选承诺未能兑现,共和党为推动税改跨越大半年的努力和波折也数次搅动美元、美股,但却难改市场低波动率局面。美联储主席人选一度引发市场猜测耶伦时代的政策立场能否延续,不过实际上不管谁接手美联储,美联储2018年加息并无疑问,只是加几次的问题。放眼全球,不止美联储,多国央行也就在2017年采取加息措施或是放出收紧信号。

    汇通网为你精心筛选了2017年金融业的十大热词,一起来看一下:

  一、比特币——2017年最刺激的资产

  比特币2017年的表现就像是过山车一样,一会儿冲上云霄,一会儿跌入谷底。比特币2017年涨幅超过1400%,并一度站上2万美元关口,芝加哥期权交易所CBOE和芝商所CME先后推出期货产品。

  目前,加密货币的总市值约为6000亿美元。比特币占到其中3230亿美元,其次是以太币(710亿美元)、比特币现金(320亿美元)、瑞波币(290亿美元)和莱特币(176亿美元)。26种加密货币的市值超过了10亿美元。而在2017年年初,只有比特币和以太币的市值突破了10亿美元关口。

  伴随着比特币一路飙涨的同时,各种看跌言论也是从未间断。有人认为,比特币将引领技术革命,也有人认为,不具备任何货币价值的比特币不过是阳光下的泡沫,迟早会破灭巴菲特、摩根大通CEO等人纷纷表示比特币只是投机行为,而多国政府对其的监管措施令比特币价格暴跌。

  2018年比特币会面临什么样的命运?可以预期的是,更多机构将进入加密货币领域,有了状况不断的2017年,相应监管会更多,比特币价格将会下滑,而其他加密货币价格将上涨,这一趋势在2017年底已经显现出来。

  二、朝鲜导弹——黄金的东风

  2017年8月29日早间,朝鲜发射了一枚导弹,这枚导弹飞过日本领空并落入北海道附近的海域,令朝鲜半岛紧张情势急剧升级,金融市场一片哗然,避险情绪急速升温,现货黄金当日开盘上涨逾10美元至九个半月高位,美指大跌,日元飙升。

  半岛风波还未平息,2017年9月3日,朝鲜发布声明称,金正恩下令进行了装载在洲际导弹上的氢弹试验,并取得了成功。这是朝鲜进行的“第六次”核试验,这次实验的氢弹威力也远大于前。其引发的风险情绪立刻导致拥有避险性质的比特币大涨。比特币一度短线快速拉涨90个点,从4600美元最高升至4687.80美元,涨幅接近90美元。9月4日,得益于避险情绪飙升,现货黄金大幅跳空高开逾11美元,刷新近一年高位。

  不过到了2017年底,朝鲜方面似乎态度开始缓和,至今年初,朝鲜最高领导人金正恩下令重开板门店热线,金正恩也首次表示朝鲜有意参加韩国平昌冬季奥林匹克运动会,表示有必要在新的一年改善朝韩关系。朝韩关系到底能否得到改善还有待时间检验,但可以说,其任何进展仍将是2018年金融市场的一大风险。

  三、大选——当之无愧的大选年

  2017年是当之无愧的大选年,法国、英国、德国、韩国、日本等多个国家先后在2017年经历了大选。而大部分欧洲国家大选的结果都反映出一个问题,欧洲的极右势力正在抬头,对欧元区的稳定提出了挑战,也成为欧元走势的一大影响力。

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  在5月举行的法国总统大选决胜轮中,年轻的中间派埃马克龙(Emmanuel Macron)大败极右翼政党国民阵线(National Front)的领导人勒庞(Marine Le Pen)。许多害怕民粹主义者再次意外取胜的人松了一口气。不过,勒庞击败所有老牌政党候选人的事实——以及极右翼政党在欧洲各国大选中的强劲实力——值得人们深思。

  如果时间能倒流,相比特雷莎·梅不会贸然宣布提前大选。保守党提前大选,实际上是为了借大选获得更多议会席位,巩固自己在脱欧谈判中的权力,然而事与愿违,尽管保守党还是赢了,但却失去了原有的部分席位,不得不与北爱尔兰民主统一党联合组阁。这个结果不当导致英镑跳水逾300点,也为后续的脱欧谈判带去了更多障碍,我们在下一个热词中详解。

  被各方看好默克尔连任无悬念的德国大选同样飞出了幺蛾子,尽管默克尔成功四连任,但支持率却下降了,而随后组阁谈判破裂更是令政治不确定性大增。德国社民党与默克尔所在党派将在1月继续就联合政府进行谈判,但究竟能否在各方妥协下谈妥,还是个未知数。尽管目前为止,德国政治不确定性并未明显冲击德国经济及欧元区经济,也并未明显影响这段时间以来欧元的表示,但可以肯定的是,组阁谈判拖得越久,最终对经济和欧元的拖累将会显现。

  四、英国脱欧——第一阶段谈判勉强过关,更难的在后面

  要说2017年全年持续在全球市场上“发光发热”的几大“主角”英国脱欧绝对可以算是一个。脱欧的进程从第一天起,就注定了不会容易,英国希望尽可能达成对自己有利的协议,而面临着欧洲民粹主义抬头,欧盟自然不会让英国随随便便就占尽好处。

  双方在脱欧“分手费”的问题上就存在着长期分歧,在脱欧过渡期的问题上同样难以达成一致。

  尽管12月英国与欧盟在双方各让一步的情况下,取得了里程碑式的进展,达成了所谓的脱欧协议,但仔细来看,实际上真正关系到“根本”的问题并没取得真正明确的进展,分手费、过渡期等等问题都被推迟到2018年讨论,而英国到底会不会退出单一市场也仍旧悬而未决。

  尽管英国首相特蕾莎·梅已经成功推动了脱欧谈判,并且在2017年底谈成了关于贸易的关键事宜,但对于2018年的英镑来说,英国脱欧谈判将会是一个潜在的巨大破坏性因素,并且会持续造成英镑的波动。

  对于英镑兑美元2018年的走势来说,英美两国经济增速和利率的差异将是决定性因素。而具体来看,这两方面对于英镑来说都构成利空。

  五、特朗普——自带热搜的话题总统

  除了英国脱欧,另一个存在感极强、几乎占据2017年话题榜半壁江山的,就是美国总统特朗普了。自2017年1月就职以来,一方面,特朗普受到了现代任何一位美国总统都无法比拟的鄙视,执政期间支持率也是屡创新低;但另一方面令人惊讶的是,所有令人担忧的灾难目前都没有发生,这让股票市场完全不再为特朗普总统而不安,并为他的减税举措而欢呼雀跃。

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  《华盛顿邮报》称,美国企业研究所研究员马克总结了特朗普一年的十件大事:对“使用化学武器”的叙利亚进行导弹袭击;对俄罗斯出人意料地采取强硬立场,批准对乌克兰进行4700万美元的军售,对莫斯科实施新的制裁;退出气候变化巴黎协定;批准了有争议的输油管线,开启美国能源开发的新时代;以强硬态度使北约盟国最终同意多分摊了120亿美元费用;消灭“伊斯兰国(IS)”的形式存在;在阿富汗问题上逆转了奥巴马灾难性的撤军政策;推动了历史性的税收改革;提名了联邦法院和最高法院的数十个职位人选,从而确保了美国最高法院保守派占多数,这将影响美国数十年;承认耶路撒冷为以色列首都。美国有4位总统承诺这样做,但只有特朗普付诸了行动。

  特朗普的话题还不止政绩,上任之初,就有关于他可能被弹劾的猜测,其中通俄门时间更是让这种猜测的可能性大增。不过到目前为止,“通俄门”事件并未对特朗普造成实质性的影响,但其调查进程仍在2018年继续。

  另一个关于特朗普的关键词就是“假新闻”,特朗普和美国媒体之间的战斗可谓十分激烈,特朗普屡次在推特上称媒体编造假新闻。CNN一直热衷于曝特朗普的黑料,到处寻找“通俄门”的蛛丝马迹,特朗普虽然不止一次指责CNN的报道是“假新闻”,却也拿他们无可奈何。但最后CNN被爆“自导自演”了通俄门。

  六、美国税改——到底有没有特朗普夸得好?

  美国总统特朗普在白宫举行的庆祝税改法案通过的活动上表示,这是美国历史上最大的减税举措(尽管实际上只是自上世纪80年代以来最大的一次税收改革),4万亿美元将回到美国。税改一直是特朗普承诺的刺激美国经济的几大重头戏之一。

  不过尽管特朗普把税改夸上天,也不能掩盖税改一路走来历经波折,尤其是在“特朗普医改”遭遇流产时,市场一度认为税改也将步医改的后尘。在大费周章好几个月之后,经过国会共和党各位领袖的一再劝说,此前仍对税改案持有异议的佛罗里达州参议员鲁比奥和田纳西州参议员科克终于在上周回心转意,宣布将在此后最终表介意中对“税改”案投下赞成票。

  尽管共和党最终拿到足够的票数通过税改,但是对税改的质疑一直没有减退。共和党宣称税改带来的经济增长能够弥补造成的赤字,但美国国会预算办公室估计,新税法将导致未来10年联邦预算赤字增加近1.5万亿美元。而与此同时,特朗普在2018年初要干的另一件大事便是推动基建领域的投资,在2018年初要干的另一件大事便是推动基建领域的投资。

  2017年下半年以来,税改是美元走势的一大决定性影响因素,那么在2018年,它还能支撑美元吗?市场对此普遍持谨慎态度,税改与美国经济的关系还有待验证,因此税改并不能直接与美元牛市画上等号。民调显示,除了少数企业主和特朗普的热心拥趸之外,大多数的美国普通民众都对税改持不支持或者漠视的态度,专家则更是担心由此产生的1.5万亿额外财政赤字将需要美国财政部进一步强力发债才能消化,这可能足以打乱美联储之后的紧缩计划,令美联储再缩表过程中投鼠忌器,而如果债市崩盘,美联储将不得不重启购债救市。投资者完全有理由不看好美元的中长期走势。

  七、美股——牛

  一个字形容2017年的美国股市,就是“牛”。道指在短短12个月时间里连续跨越了五个1000点关口据Market Data Group提供的数据,是其在一年之中跨越1000点的次数最多的一次,不仅如此纵观全年,2017年第71次创历史收盘新高,为一年内创造历史最高纪录次数的新纪录。标准普尔500指数、道琼斯指数纳斯达克指数在2017年分别上涨19.4%、25.1%和28.2%。

  尽管特朗普将美股屡创新高的功劳据为己有,不过经济数据的改善,公司利润的上涨和共和党的税改都是美股2017年一直持续上涨的内在驱动力。而波动率历史新低也是标普500指数能一路突破历史高位,没有出现5%的回调的原因之一。

  尽管2017年美股一路上涨也引发了一些担忧情绪,但投资者已经越发相信,2018年,美股还能继续走高。高盛、瑞士银行、德意志银行、瑞士信贷集团分析师预期来看,其均对2018年美股持看涨观点。

  八、加息——多家央行加入加息阵营

  2017年加息的央行不止一家,美联储、英国央行、加拿大央行纷纷迈出了加息脚步。尽管美联储2017年的加息路径备受市场瞩目,英国央行在11月进行了十年来的首次加息,但小编认为,2017年加息的央行中,不得不提加拿大央行,原因在于意外。

  加拿大央行在7月分加息(为7年来首次),因此市场预计加拿大央行9月加息可能性不大,然而9月6日该央行再度加息25个基点,将利率调整为1%,让市场措手不及,导致美元兑加元跳水近300点。加拿大是目前七国集团(G7)中表现最好的经济体,不过未来是否继续加息还取决于市场走向和加拿大的经济表现。

  美联储方面,2017年美联储加息三次,自2015年12月启动2008年金融危机以来的首次加息,美联储开始了缓慢的货币政策正常化进程,至今已加息五次,并于2017年10月开始缩减资产负债表。不过美联储最近公布的12月会议纪要却显示,尽管绝大多数美联储官员支持目前渐进的加息节奏,但对2018年的加息预期存在分歧。

  英国央行在11月进行了十年来的首次加息,显然这是为了英国脱欧公投后英镑急剧贬值导致通胀大幅上升的常规操作政策。该央行还表示,表示在未来3年中最多大概只会在加息2次。这与市场所体现出的加息路径预期是相一致的。

  九、美联储新主席——会是共和党版本的耶伦吗?

  美联储的人事变动在2017年也是市场关注的热点事件之一。2017年11月3日美国总统特朗普宣布提名杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)任美联储主席。“专业不对口”的鲍威尔大概率会在任期内延续耶伦时代的货币政策,将趋向取决于美国宏观经济形势。

  耶伦任职期间走上了加息进程,从2015年12月开始,已经连续加息四次,并开启了缩减资产负债表计划,以逐步退出金融危机后的超宽松货币政策。而在担任美联储理事时,鲍威尔就清楚地表明了自己的政策主张:渐进加息、稳步缩表,预计美国经济将很快达到美联储2%的通胀目标,这和现任美联储主席耶伦的主张几乎一致。

  不过在政策上鲍威尔与耶伦有着一个很大的不同之处:主张放松监管。耶伦曾警告,取消危机后推出的严格监管措施可能很危险。但鲍威尔认为,美联储的职责是“监管者之一,而不是管理”,他认为危机后推出的监管政策太过严厉。不过鲍威尔提名后美联储行事风格需要结合美联储运行机制进行讨论,但不会显著影响到美联储近期货币政策取向。

  十、低波动率——说好的经融危机爆发年呢?

  如果只用一个关键词来回顾2017年全球资本市场的表现,那就是“低波动”三个字,也更加通俗地理解为“低风险”。全球的股票、债券、商品和外汇市场的波动率大幅度下降,其中美国,欧洲,日本,新兴市场股票市场的波动率,无论从实际波动率,或者用恐慌指数来衡量的预期未来波动率,以及年内大盘指数回撤的幅度,都创下了30多年以来的历史新低。

  相应地,这些市场的股票指数不断创下新高。例如,美国道琼斯指数创出了超过70次历史收盘新高,累计涨幅超25%,实际上过去30多年全球股票市场也经历了几轮牛市,在牛市中波动率通常比较低,但低到2017年这个程度仍旧超出大多数人的预期的。

  2017年全球资本市场波动率和风险创新低背后,有三个核心原因:第一,全球经济增长复苏各类影响资本市场表现的核心经济数据大大好于市场预期。第二,各国的货币政策和利率环境依然比较宽松。第三,2017年全球政治没有出现“黑天鹅事件”。

  展望2018年,全球市场也将不会无聊。特朗普的刺激基建的计划是2018年的重要历程,1月19日美国可能再度面临关门危机,而随着特朗普支持率刷新低,年中将进行的中期选举也将是重头戏,更别提还未完结的“通俄门”时间。大西洋(行情600558,诊股)对岸的欧洲,英国和欧盟更艰难的第二阶段谈判仍将继续,意大利3月将迎来大选,极右翼崛起的风险仍旧存在。鲍威尔领导下的全新美联储也将隆重登场。以比特币为首的加密货币料将继续吸引眼球。

 

关键词阅读:特朗普 美联储

责任编辑:窦晓芸
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