【图解】对冲基金大举增持石油多仓 不顾修正风险日益升温

1评论 2018-01-30 21:38:07 来源:环球外汇 【狙击二期(*0****)】突破在即!

  环球外汇1月30日讯--虽然油价触及2014年开始大跌以来的最高位,但对冲基金仍继续增持石油多仓,全然不顾市场过热担忧及发生修正的风险。

  1月23日止当周,对冲基金和其他基金经理人将与石油相关的六种最重要的期货和期权合约净多仓增持4,400万桶,至纪录高位14.84亿桶。自6月底以来,投资组合经理人已将布伦特原油纽约商业期货交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)西德克萨斯中质油(WTI)、美国汽油、美国取暖油和欧洲柴油的净多仓增持相当于11.74亿桶。

  对冲基金对石油前景的看法为有史以来最为乐观,即便指标布伦特原油价格过去两年以来已上涨近两倍。对冲基金持仓多空仓之比攀升至纪录高位11.51:1,6月底时则仅为1.55:1低位。自2015年初以来,对冲基金仓位这种一面倒的状态通常都预示着近期的价格趋势将剧烈反转。但由于中期而言基本面看来相当坚稳,多数基金经理似乎并不担忧行情短线翻转的风险。

  随着全球主要经济体同步成长,原油消耗量在急剧增长。OPEC及其盟友已重申抑制产量的承诺。全球原油库存也在下降。截至1月23日当周,基金经理对各石油合约均增持多仓。布伦特原油(增1,400万桶)、美国原油(增800万桶)、美国汽油(增1,200万桶)、美国取暖油(增400万桶)及欧洲柴油(增600万桶)净多仓均告增加。

  各合约净多仓均触及纪录水准,而且多数合约的多空仓比率处于多年高位。布伦特原油价格接近10年均值(每桶82美元),而且已经超过1998至2016年上一个完整周期的均值水平(64美元)。

  也就是说,石油价格已经不再便宜,但随着价格周期在2018年至2019年进入成熟期,价格仍有进一步上涨的空间。

  在全球经济以及世界贸易快速成长地提振下,石油需求预计将继续强劲增长。主要风险来自美国页岩油开采加快、OPEC及其盟友的减产执行度降低、OPEC之外的非页岩油产量增加,或由于油价上涨造成需求增长放缓。

  这些风险看起来不会很快成真,但油价涨得越高,这些风险就会越大。就像油市里几乎所有其他关系一样,这些风险与油价之间的关系很大程度上是非线性的。风险甚至将比油价上升得更快。油价涨得越高,页岩油及非页岩油增产的风险就越大,产油国不执行减产的可能性也越大,需求放缓的可能性也越高。

  另一个风险来源在于市场内部本身。油价涨得越高,对冲基金经理卖出一部分多头仓位以锁定部分获利的诱惑就越大。对冲基金和其他基金经理在油市仓位极度一边倒,制造了一个严重的脆弱点。虽然这并不意味着将很快出现价格修正,但确实增加了即便产量略微增长或消费小幅放缓都可能引发油价相对大幅下跌的可能性。

  编辑:赵昊

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
离岸人民币半小时内持续下挫200点 基本回吐先前涨幅

2018-08-17 10:15:52来源:金融界网站

美元再现“闪跌”贵金属暴涨 特朗普罕见力挺美元

2018-08-17 07:34:27来源:FX168财经报社

人民币汇率近“7” 逆周期调控料发力

2018-08-17 01:56:49来源:中国证券报

人民币兑美元中间价报6.8894元 上调52个基点

2018-08-17 09:16:35来源:金融界外汇

8月17日 中国人民银行人民币汇率中间价

2018-08-17 09:17:59来源:金融界网站

财经早餐:中美贸易谈判重启 美元回落金价低迷

2018-08-17 07:33:06来源:汇通网

人民币汇率又现急贬 下跌空间还有多大?

2018-08-15 08:09:38来源:微信公众号:不执著财经

8月17日 欧元、英镑、日元及澳元最新走势分析

2018-08-17 07:57:22来源:FX168财经报社

人民币贬值对你的理财、生活有何影响 该如何应对?

2018-07-14 09:29:15来源:李虹含

人民币兑美元下一步走势会如何?

2018-07-08 10:54:49来源:Wind资讯

中美重启谈判美元走软 黄金反弹会否是“一日游”?

2018-08-17 07:35:00来源:FX168财经报社

今日市场展望及隔夜市场回顾(08月17日)

2018-08-17 08:26:13来源:图表家

8月1日 中国人民银行人民币汇率中间价

2018-08-01 09:18:44来源:金融界网站

数字货币行情回顾:比特币上涨0.51%、HEAT币上涨最快涨幅达75.26%

2018-08-17 09:49:41来源:图表家

外汇局重拳打击外汇违规多家银行遭罚

2018-08-17 00:42:23来源:证券日报

【晨报】黄金受支撑走高,日内关注1182阻力位置

2018-08-17 09:05:24来源:图表家

中美重启贸易谈判澳元暂获喘息 后市前景仍不容乐观

2018-08-17 07:32:13来源:汇通网

对伊朗制裁史上最严厉!欧盟“公然”与美对着干?

2018-08-07 19:58:15来源:FX168财经报社

央行出手稳汇率!外汇风险准备金率由0恢复至20%

2018-08-04 09:00:53来源:券商中国

美国再发对华关税清单:拟对2,000亿美元商品加征关税

2018-07-11 09:33:24来源:FX168财经报社

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点