FX168财经报社（香港）讯 在过去一年里，美元几乎呈现单边下滑的态势。自2017年初以来，ICE美元指数遭到重创，跌幅接近15%，触及2014年末以来最低水平。

　　德意志银行（Deutsche Bank）的模型显示，即便如此大幅下跌，美元仍然没有接近廉价的水平。

　　为了弄清楚货币究竟是高估还是低估，德意志银行自创了以资本为基础的评估模型“Cap-PPP”，跟传统以贸易为基础的购买力平价（PPP）模型进行对比。

　　德银指出，过去30年来，资本流量的重要性日益增加。

　　为了评估各个货币基于基本面的价值，德意志银行决定将贸易、资本流动模型合并，结果发现，全球眼下最被高估的前三大货币依次是人民币、韩元和纽元。而美元则是第七昂贵的货币。

　　（货币估值排名 图片来源：德意志银行、FX168财经网）

　　德银表示，长期交易员和投资者肯定会感兴趣的是，该行发现了强有力的证据，证明Cap-PPP模型“对外汇的预测能力相当强，无论是方向或波动幅度都相当准确，尤其是以长期趋势来看”。

　　值得注意的是，不到两个之前，该模型曾表明美元是世界上最昂贵的货币。

　　（货币估值排名 图片来源：德意志银行、FX168财经网）

　　自11月末以来，ICE美元指数下跌近7%，如今根据该模型，美元在被高估程度方面排在第七位。

　　此外，根据德银Cap-PPP模型，土耳其里拉如今是最被低估的货币，随后是墨西哥比索和哥伦比亚比索。

　　有鉴于此，对于那些眼下在做多人民币、韩元或纽元，或者做空土耳其里拉、墨西哥比索和哥伦比亚比索的投资者而言，德银的这一模型或许发出了警告之声。

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　　校对：巴飞特