法国外贸银行:欧元——“储备货币的诅咒”

1评论 2018-02-09 08:12:04 来源:FX168财经网 崔总直播:擒牛战法领跑行情

  FX168财经报社(香港)讯 周五(2月9日)法国外贸银行(Natixis)研究分析师Patrick Artus最新撰文指出,他们从罗伯特?特里芬在1960年所描述的“特里芬悖论”开始:美国发行储备货币,迫使其拥有外部赤字和外债,因它必须能够为世界其他地区的投资者提供美元资产。

  Patrick Artus指出,由此导致的美国外部债务增加,进而侵蚀了美元的估值,导致金融脆弱性,从而导致了“储备货币诅咒”。

  与此同时,Patrick Artus表示,欧元也是一种储备货币,但欧元区既没有外部赤字也没有外债。这意味着欧元的金融资产不能被非居民购买,鉴于欧元的储备货币地位,它们应该是可以购买的。

  Patrick Artus指出,一旦世界积累了外汇储备,欧元区的经济和政治形势不再令人担忧,欧元就会大幅升值。与此同时,石油价格与欧元汇率之间存在正相关关系,油价上涨导致石油出口国对欧元的需求增加。

  因此,Artus认为,重要的是,欧元区政治和经济当局明白,欧元的储备货币地位不符合欧元区没有外债的情况,而这种情况会导致欧元汇率被结构性高估。

  校对:巴飞特

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