全球股票市场大跌黄金扔不济 本周CPI数据或再落井下石

1评论 2018-02-12 05:12:00 来源:中金网 崔总直播:擒牛战法领跑行情

  摘要:黄金市场已连续第二周处于消极区域,许多投资者都在问:发生了什么?金价下跌之际,股市大幅下挫,进入修正区域。过去一周,道琼斯工业平均指数在两个交易日内下跌逾1000点。道琼斯指数自上周五以来累计下跌了逾6%,自两周前录得纪录高点以来已累计下跌逾10%。然而,尽管金价进一步下跌,但相对于股市而言,其表现要好于股票市场。Comex 4月份黄金期货交投于1316.60美元/盎司左右,较前一周下跌2.7%。白银也走低,较前一周下跌近3%。

  黄金市场已连续第二周处于消极区域,许多投资者都在问:发生了什么?金价下跌之际,股市大幅下挫,进入修正区域。过去一周,道琼斯工业平均指数在两个交易日内下跌逾1000点。道琼斯指数自上周五以来累计下跌了逾6%,自两周前录得纪录高点以来已累计下跌逾10%。然而,尽管金价进一步下跌,但相对于股市而言,其表现要好于股票市场。Comex 4月份黄金期货交投于1316.60美元/盎司左右,较前一周下跌2.7%。白银也走低,较前一周下跌近3%。

  德国商业银行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示:“在大幅回调中看到黄金下跌并不罕见。在市场调整的第一波浪潮中,我们预计,随着投资者筹集现金,我们将看到不加区分的抛售。他们将出售有利可图的、流动性好的交易,那就是黄金。”

  展望未来,尽管金价可能在近期内继续走低,但Weinberg表示,黄金将最终重获避险魅力。他补充说,他预计长期价值投资者将在近期内逢低买入。

  “股市危机持续时间越长,对避险资产的需求就越多,”他说道。“在1300美元水平应该有可靠的避险需求。”

  伦敦资本集团研究主管Jasper Lawler认为,股市的调整不足以刺激对黄金的避险需求。他补充说,10%的调整被许多股票分析师视为“健康”。不过,他补充称,股市下跌的时间越长,黄金的吸引力就越大。

  “人们需要对股市失去更多的信心。一旦他们看到市场不会好转,他们就会考虑采取更多的防御立场,我预计他们会转向黄金,”他称。

  Lawler补充道,投资者不应该预计金价将会飙升,因为全球央行对收紧货币政策的预期越来越大。

  他指出:“通货膨胀正在发生,投资者正在考虑央行将如何反应。黄金市场确实需要看到更高的通胀率以及相对较低的利率,才能突破新高。”

  加息预期升温

  今年年初,芝加哥商品交易所30日基金期货价格走势显示,在2018年底前只会上调两次利率。过去一周,随着市场开始对年底前4次加息的可能性进行定价,这些预期已大幅上升。

  在帮助引导市场预期的过程中,美联储官员们在过去的一周里充分发挥了作用,阔谈“逐步加息”的想法。

  纽约联储主席杜德利在接受彭博社采访时表示,目前股市的回调是“无关紧要”。

  “很明显市场正对全球经济增长非常迅速,因此全球货币当局已开始或正考虑考试撤销宽松政策这一事实进行调整,这有点不同于我们在七、八年之前的环境,”他在采访中说。“我对经济扩张的持久性更有信心,更相信美联储将不得不继续采取更多的货币政策宽松。”

  投资者需要密切关注美元

  大宗商品分析师表示,除了利率之外,黄金投资者还需要密切关注美元指数。自两周前触及三年低点以来,美元指数已反弹1.5%。

  Lawler指出:“尽管美元兑主要货币显示出了触底的迹象,但黄金将难以爆发。”

  尽管美元走强将对金价构成压力,但一些分析师认为美元已超卖。

  道明证券外汇分析师在最近的一份报告中表示,美元近期基本面状况有所改善,但我们预计任何反弹都可能是短暂的,并提供更好的抛售水平。"

  高盛分析师周四上调了12个月金价预期。改行预计明年金价将涨至1450美元/盎司。他们看好黄金,因为他们认为2018年新兴市场货币表现将优于美元。

  Blue Line Futures总裁Bill Baruch认为,美元最近的反弹是一场熊市的反弹,并预计美元在短期内将遭遇重大阻力,这对黄金有利。

  他说:“我认为,如果美元指数有足够的动能,那就应该推高到91。该指数仍保持在90关口,最终,我认为这一水平不会维持下去。”

  在目前水平下,Baruch青睐黄金,但他补充道,他愿意在1301美元/盎司附近买入,因为市场在短期内仍可能会走低。

  关注水平

  随着金价跌至关键初始支撑位下方,分析师们表示,下一关注水准为1301美元/盎司。如这一支撑失守,黄金可能会跌至1280美元。

  IG市场分析师Chris Beauchamp表示,他希望1313美元能得以维持,以吸引逢低买盘。

  他说:“动能再次被过度抛售,因此,逢低买盘可能希望把黄金放在他们的雷达上。”

  Lawler表示,除非金价跌至1240美元以下,否则他不会彻底看空黄金。

  最后的决定权

  根据分析师和经济学家的说法,下周市场将围绕通胀而展开,届时美国将公布1月消费者价格指数(CPI)报告。如果通胀确实升向美联储2%的目标,那么股市可能还有进一步下跌的空间,因为这将迫使美联储在货币政策上更加激进。

  这一数据可能对金价不利,因为央行的激进举措可能会推高实际利率预期,从而增加黄金的机会成本。

  另一项重要报告将是零售销售。一些经济学家认为,消费在美国经济中占有很大比例,因此任何支出的增加都可能成为紧张不安的市场的一剂良药。

  此外,美国还将公布2月地区制造、1月房屋开工和营建许可数据。

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