FX168财经报社（香港）讯 对于金融市场而言，即将到来的意大利大选无疑是一个重大风险事件，可能引发市场剧烈波动。根据瑞穗国际（Mizuho International Plc），投资者对围绕意大利大选的尾部风险可能变得有些自满，他们应该保护自己免受任何市场动荡。

　　这家日本银行周三在给客户的一份报告中写道，要做到这一点，最好的办法是押注意大利和法国10年期债券息差扩大。

　　其他不错的选择包括做空欧元/美元，做多德国互换利差和做空意大利股指。

　　总体上来看，在3月4日的意大利大选投票之前，鲜有迹象表明投资者对此感到十分担忧。

　　瑞穗欧洲、中东及非洲（EMEA）利率策略主管Peter Chatwell写道：“这种良性的观点似乎已经在市场上被强烈地反映出来了。然而，仍存在不对称风险。”

　　如果在3月4日的意大利大选投票中悬浮议会得以避免、或者没有考虑脱欧的政党掌控了局势，那么此次大选可能与去年在荷兰和法国举行的选举一样，被市场认为只是“小题大做”，反之则可能导致市场波动加剧。

　　但根据最新的民调显示，意大利大选将会产生悬浮议会。

　　周四意大利10年期国债收益率位于2.07%，今年迄今已攀升5个基点。

　　瑞穗表示，该行利用比率价差策略（Ratio Spread），目标是法国2027年10月到期债券收益率与意大利2028年9月到期债券收益率的差值从88个基点扩大至100个基点。

　　Chatwell表示，在使用欧元作为对冲尾部风险的对冲工具方面，投资者应将欧元/美元下行目标设在1.18。周五亚市盘中欧元/美元报在1.2300附近。

　　（欧元/美元走势图 来源：彭博、FX168财经网）

　　瑞士信贷（Credit Suisse）交易策略师Alvise Marino和Honglin Jiang在周三的一份报告中写道，仅在接下来的两周内，外汇交易员就在等待大量可能扰乱这种平静情绪的事件，并让外汇市场出现“疯狂”走势。其中的一个重大事件就是意大利大选。

　　Marino和Jiang警告说，市场可能低估了选举产生混乱结果的风险。目前债券收益率表明，市场认为意大利大选是一种孤立的风险，而非欧洲风险。

　　（图片来源：瑞信、FX168财经网）

　　Marino和Jiang说道：“我们的观点是，选举风险可能阻碍欧元/美元在近期内升至1.26上方。”

　　校对：巴飞特