黑田东彦澄清:在2019财年考虑而非实施退出策略

1评论 2018-03-06 23:41:00 来源:中金网 低吸也能抓涨停!

  摘要:日本央行行长黑田东彦在接受上议院任命听证时借机安抚市场,重申上周对2019财年退出宽松的言论,只是表明若通胀如期达标时会“考虑退出”,绝非立即实施退出。日元兑美元在他听证期间一度回落。在上周五暗示会在2019财年(2019年4月到2020年3月期间)考虑退出策略后,日本央行行长黑田东彦在本周二的上议院任命听证时,借机安抚市场。

  日本央行行长黑田东彦在接受上议院任命听证时借机安抚市场,重申上周对2019财年退出宽松的言论,只是表明若通胀如期达标时会“考虑退出”,绝非立即实施退出。日元兑美元在他听证期间一度回落。在上周五暗示会在2019财年(2019年4月到2020年3月期间)考虑退出策略后,日本央行行长黑田东彦在本周二的上议院任命听证时,借机安抚市场。

  他表示,上周的言论不是给出一个明确的宽松政策退出时间表,只是想说,如果通胀如央行预期触及2%目标时,会有一些关于退出的内部讨论和考量,但不代表立即就要执行退出策略。

  美元兑日元在黑田听证期间走高至106.47,不过在美股开盘前逐渐回落。曾提到,在黑田东彦上周言论后,日元兑美元短线走高逾40个点,日本长短端国债价格普跌,10年期日债收益率走高3个基点,市场变动幅度较大。

  彭博社分析称,在美联储、英国和加拿大等全球主要央行已经开始正常化货币政策时,日本央行官员的每一次公开表态愈发被认真审阅,哪怕一点点暗示未来政策路径的信号都会被放大。

  黑田东彦在周二国会听证时表示,目前还太早来讨论退出时会使用哪种政策工具,以及任何实施退出策略的幅度等。他认为,鉴于目前通胀只有0.9%,实际的退出实施仍较为遥远。

  他表示,目前底层物价变动保持疲软,在通胀达标以前,“很难想象会结束或弱化货币宽松幅度”。退出策略取决于未来某时刻的经济和物价状况,如果退出,“会是非常逐步的过程”,以期不要触发长期利率飙升,或对金融市场形成干扰,否则会重新伤害经济和物价。

  他还提到,日本央行有很多政策手段来退出宽松,例如可以通过公开市场操作收紧流动性,以及提升银行的超额准备金利率等。票委们也准备好讨论“未来退出如何影响资产负债表”,并对任何迅速地撤除量宽保持谨慎。

  可以说,黑田东彦安抚市场的举动完全符合预期。野村证券高级经济学家Masaki Kuwahara在接受路透社采访时表示,黑田行长听上去对目前还不需要退出策略更有信心,并一再对市场重申未来的退出过程将会“平稳”(smooth),预计到2020财年才会开始退出(即该年4月起)。

  此外,有分析师认为日本央行对2019财年通胀就达到2%目标的预期过于乐观。虽然日本经济在稳步复苏,但消费者对价格仍较敏感,很多企业没有涨价,导致通胀长期低于目标。

  安联首席经济学家埃里安(Mohamed A. El-Erian)发表专栏文章称,周四和周五将相继公布利率决议的欧日央行都会按兵不动,因为通胀过于疲软和本币过于走强,将比经济数据更占据决策过程。如果日本央行没有透露出调整“宽松偏见”的信号,或被视为超级鸽派政策延续的证据。

  但黑田东彦对通胀的乐观情绪已经透露过不止一次,总是能影响到日元和日债市场。在1月26日参加达沃斯论坛期间,他提到薪资和物价正在回升,终于要接近央行的通胀目标2%左右。导致央行发言人事后紧急声明称,这不代表黑田行长上修了通胀前景。

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