[人民币大涨背后]东方金诚:人民币与美元走势负相关特征进一步显现

1评论 2018-03-27 17:33:12 来源:金融界网站 账户深套?试试这四个方法

东方金诚国际信用评估有限公司研究发展部副总经理王青认为,美元指数持续下滑,也是同期人民币汇率走高的重要原因,人民币与美元走势负相关特征进一步显现。

  金融界网站讯 自17年来人民币兑美元汇率呈持续上涨态势,并在近期大幅上涨,再度刷新811汇改后的新高。针对人民币最近大涨的走势,金融界外汇频道推出“顶级机构解读人民币走势及影响”系列点评,邀请行业专家为大家解读人民币上涨的背后的原因。

  点评专家:东方金诚国际信用评估有限公司研究发展部副总经理 王青

  2017年以来人民币兑美元汇率持续上涨,主要原因包括内外两个方面。首先,2017年国内宏观经济表现超出普遍预期,GDP增速七年来首现反弹,2018年宏观经济开局良好。经济基本面回暖向好是支撑人民币汇率结束之前连续两年下滑的重要基础。此外,2017年以来我国强化跨境资金流动管理,银行结售汇逆差规模缩小,外汇储备止降回升,人民币双向波动预期逐步建立。

  其次,2017年以来美元指数持续下滑,也是同期人民币汇率走高的重要原因。由于当前人民币中间价采取“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”定价机制,美元指数下行是推高人民币汇率的一个直接因素。2017年5月之后一度引入“逆周期因子”,也在一定程度上对冲了当时市场情绪的顺周期特性,人民币与美元走势负相关特征进一步显现。

  2017年以来美联储加息速度明显加快,美国与欧元区及日本利差扩大,同期美国经济增速也大幅反弹0.8个百分点至2.3%,基本与欧元区和日本经济复苏同步,但美元指数却持续大幅走低。我们认为这主要源于市场对美国与欧洲、日本等其他主要发达经济体之间的货币政策“预期差”在发生变化。美国经济走强,美联储加息节奏已被市场充分预期和消化,且伴随美联储的每一次加息,市场判断其未来加息次数将减少。而随着欧洲、日本经济的回升,尽管两大经济体的央行仍旧按兵不动,继续维持负利率,但市场对其退出量化宽松、甚至提高政策利率的预期在不断升温,由此产生的“预期差”推动欧元和日元不断走高。事实上,相反的一幕也曾出现在2013年后期美联储启动缩减量宽,市场对其提高利率预期升温,从而推高美元指数的的过程中。

  关于人民币未来走势,近期监管层多次重申“人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定”,我们判断,2018年国内宏观经济仍将处于6.6%的中高速增长区间,严监管、稳杠杆有助于防范系统性金融风险,跨境资金流动也将保持动态平衡,这些因素将为人民币汇率提供有力支撑。

  在美元指数方面,随着市场逐渐适应欧洲和日本的经济走势,并对其央行货币政策调整节奏有了更清晰的理解,美元下跌动力可能就会有所减弱。我们认为,今年美联储加息缩表路径清晰,而一旦欧、日央行紧缩力度不及预期,美元就存在上扬的可能,全年美元指数或将小幅走高。

  基于以上判断,我们预计2018年美元兑人民币汇价中枢将在6.3至6.7之间,不确定因素主要是特朗普贸易政策可能对全球经济及主要国家货币政策带来的冲击。

  

  来源为金融界外汇频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:人民币汇率 人民币兑美元 美元指数

责任编辑:窦晓芸
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
炸翻天!“核弹”引爆 美元暴拉170点欧元崩跌260点

2018-06-15 07:40:35来源:FX168财经报社

财经早餐:欧银大鸽引欧元跳水 日银决议接踵而至

2018-06-15 07:32:48来源:汇通网

欧银鸽声大振痛打欧元暴跌 黄金美元上演多空博弈

2018-06-15 07:28:30来源:汇通网

靴子落地 人民币兑美元汇率反弹

2018-06-15 02:28:37来源:中国证券报

贸易战升级!美国公布加税商品清单 中方:来而不往非礼也

2018-04-04 09:45:04来源:环球外汇

6月15日 中国人民银行人民币汇率中间价

2018-06-15 09:25:43来源:金融界网站

美元急涨急落上演倒“V”逆转 黄金再次冲破千三

2018-06-14 07:53:16来源:FX168财经报社

梅姨躲过政治危机暂不足喜 英镑涨势或是昙花一现

2018-06-15 07:21:06来源:汇通网

三因素致人民币汇率现年内最大降幅

2018-06-16 01:14:01来源:金融界网站

决策分析:中美贸易争端拖累美元 但本周依然创七周内最好一周

2018-06-16 06:43:24来源:FX168财经网

强烈看空信号!美元、黄金最新走势分析及操作建议

2018-06-15 23:27:06来源:FX168财经网

中国2017年GDP总量超过80万亿 全年增速6.9% 7年首次提速

2018-01-18 06:46:00来源:Investing.com中文站

决策分析:美朝峰会“圆满”结束!市场还有更大的“炸弹” 今夜就可能爆发……

2018-06-12 22:28:41来源:FX168财经网

比特币跌破7600美元 创逾五周新低

2018-03-18 11:08:00来源:中金网

冲破1.1800关口!欧元/美元本周走势预测分析

2018-06-11 16:41:53来源:FX168财经网

人民币兑美元中间价报6.4306元 下调344个基点

2018-06-15 09:16:59来源:金融界外汇

数字货币行情回顾:比特币下跌2.28%、BLITZ币上涨最快涨幅达157.28%

2018-05-09 09:39:43来源:图表家

中国央行行长:在中国虚拟货币乃非合法的零售支付工具

2018-03-10 03:07:00来源:中金网

FXTM富拓:历史性的美朝峰会潜在赢家和输家

2018-06-11 10:10:51来源:FX168财经网

中美利差如何影响汇率变动?2018年1月人民币走势前瞻

2017-12-30 14:10:15来源:兴业研究

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点