终于，它过线了。2014年1月以来，美国10年期债券殖利率首次一度站上3％大关，随后再度下跌。欧洲债券殖利率同样上涨，并支撑着最近暴跌后的欧元/美元。但股市对上升的殖利率做出负面的回应。市场参与者再次透露出担心利率上升的前景不利于经济增长的信号，尽管美国最近公布的大部分企业财报正面。

　　股指仍处于高位，随着殖利率上升，情况可能迅速恶化。那么，投资者真得应该担心殖利率的上升吗？在正常环境中，很可能不用担心。但鉴于最初支撑起股市的是不断下降的低殖利率，那么，如果殖利率保持在高位，则应会打压估值过高的股市。目前为止，10年期美债殖利率一直受制于3％。一旦今天或接下来几天收于其上，应会催生更多债市抛盘。而且人们可能会认为，股市应会跟随债券价格的进一步下跌而走弱，尤其是股市目前依然高估。

　　标普500期货技术面相当看跌。上周可能已经在61.8％回档位（图表上的C点）这个技术大关附近形成了又一个下降的高点。今天未能守住周一高点，暗示向上突破后介入的交易员再度“入坑”也许跟3月12-13日的前一次情况相似，当时股指试图站上前高点（A点），但没有任何跟风买盘。

　　展望后市，人们现在需要密切关注2660支撑位。如果确实有效下破此位，则在200天均线所在的2607之上没有太多的支撑位。该均线之下流动性充分，在前两个低点2552、2529之下空头止损单云集。这些单子可能在接下来几天乃至数周里吸附市场，带动股指最终跌至AB=CD的目标2465/7附近，那也是38.2％长期回档位汇聚处。

　　眼下，只有回到最新高点2718（即C点）上方，才能逆转短线看跌前景。即使到时候，只要继续受制于前高点2807（即A点），股指的较长期前景依然阴云密布。换言之，只有明确创下一个上抬的高点，前景才会变得光明。

　　来源：eSignal与FOREX.com。