伴随美元的走强,商品中的原油并未按照所谓的市场经验或者原理“美元强,原油要跌;美元弱,原油要涨”的经验论来运行,原油市场当前关注点在于:伊核协议。

　　如果美国退出伊核协议,伊朗原油再次被禁止出口,市场预期该国原油出口量将回到2012下半年-2015年被制裁时的水平,全球原油供应量可能将下降约120万桶/天。因此,短期将对原油市场形成实质性冲击。

　　不过我们依旧维持在4月中旬两篇关于原油的分析逻辑:在今年年内全球最大IPO---沙特阿美上市之前,油价维持高位

　　4月17日CMCMarkets商品分析:明修栈道暗度陈仓

　　4月19日CMCMarkets商品分析:沙特掀明牌原油价格摆脱颈线

　　市场面上,WTI、Brent原油双双对于年初至4月的收敛调整,形成向上突破信号。

　　当前两者价差维持在5美元水平,从历史表现看,属于正常水平,维持震荡攀升态势。

　　通过近5年的基差对比:

　　原油上涨周期中,两者基差放大,8美元水平要当心市场震荡,5美元水平属于稳定;

　　原油下跌周期中,两者基差缩小;

　　震荡期不规律。