传统的、左右市场走势的经济发布，让位于美国的地缘政治变化。这点与我们周初所见、英国央行会议隐没在脱欧相关消息中很像。

　　今天的非农就业报告，通常是每个月最引人注目的经济发布，在美国总统要求内阁起草一份与中国的可能的贸易协议的消息冲击下有点失色。前述消息给不断升级的贸易战带来休战的前景。

　　尽管如此，上周五的美国就业报告为美国经济数据观察人士提供了一些强有力的消息。总体来看，美国经济在10月份创造了25万个就业岗位，远远高于经济学家预期的新增19万个。尽管担心飓风会扭曲上月的报告，前两个月报告的净修订为0。

　　与此同时，失业率稳定在3.7 ％，是近50年来的最低水平。失业率数字中更加引人瞩目的是，劳动力参与率上升0.2 ％，至62.9 ％。这表明，劳动力市场能够吸引以前沮丧的工人，并轻松地将其吸收到新的工作中。

　　非农就业报告中备受瞩目的是平均每小时收入的变化：10月同比增长3.1 ％，这是自2009年金融危机以来的最高水平。尽管如此，读者还是不要过度解读工资的“突破”，因为本月的读数是与一年前相低的读数相比。也就是说，这可能是一次性的异常。如果下个月的工资增长数字保持在3.0 ％以上，有望巩固工资增长持续加速的印象。

　　如果我可以在这里发表一点评论的话，那就是我确实震惊于美国劳动力市场继续以这样的速度创造就业；而且，在存在一些“闲置”的证据同时，随着日历翻到2019年，我们可能会开始看到创造的就业机会减少，但是，我们可能看到工资增长速度加快（即“充分就业”的就业报告）……尽管许多人在过去五年里也发出了类似的声音！

　　过去一个月全球股票市场低迷，交易员还是继续计入美联储12月份再度加息。根据CME的FedWatch工具，联邦基金期货交易商10月初认为加息几率大约在80 ％；在上周五的非农就业报告发布后，这个数字变成77 ％。换句话说，12月份加息并没有完全为市场所计入，但空间也不大了。如无意外，交易者将很快开始将注意力转向2019年的美联储政策。

　　市场反应

　　就业报告的公布为受创的美元提供了提振，使得美元兑绝大部分对手货币上涨了20 - 30点。与此同时，美国股指期货在数据发布时小幅下跌，但道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数双双指向高开。最后，基准10年期美国国债的殖利率当天上升了4个基点，报在3.18 ％。