上周末在巴布亚新几内亚举行的亚太经合组织（APEC）领导人峰会上，美国副总统彭斯和中国领导人在不同领域展现出了分歧，使得该峰会在29年以来第一次未能发表领袖宣言。市场降低了在月底的G20峰会上中美达成贸易和解的期望，亚太市场周一小幅低开，澳大利亚，新加坡股市回吐了上周五的部分涨幅。

　　彭斯用尖锐的措辞抨击了中国领头的‘一带一路’计划，警告沿线国家‘不要接受会损害国家主权的外国债务’并且讽刺该计划是‘约束他国的不归路’。如此激烈的措辞十分罕见。此外，他还强调了一系列的中美贸易分歧，包括知识产权保护，技术转让，市场准入等。在这些领域达到共识之前，美国不会改变对中国贸易上的打压策略。

　　而中国领导人则回击美国的保护主义政策，表示关税和切断供应链的做法都是‘短视的，也是不会成功的’，并且为‘一带一路’倡议辩护。

　　令人讽刺的是，美国在呼吁他国不要接受‘一带一路’贷款的同时，忽略了自己就是全球最大负债国的事实，而美国国债最大的境外持有国就是中国。美国公共债务（Government liabilities） 目前已经上升到了21.7万亿美元，大概占了该国GDP的105％。相比之下，中国的公共债务只占了GDP的47.8％（彭博社数据）。中国持有的美国国债目前在1.15万亿美元水平，是美联储之外美债最大的持有国。排名第二的是日本，持有1.028万亿美债。

　　美国高举的债务是长达数十年双赤字（贸易和财政赤字），和次贷危机后量化宽松的结果。特朗普的减税和基建计划预计会让债务问题雪上加霜，而这位总统早在16年选举时就大言不惭道‘美国永远不会债务违约，因为我们可以印钱’。美元霸权是美债最大的保护神，掩盖了许多的问题。双赤字长达二十多年的国家，其货币和国债市场依旧繁荣，纵观世界应该找不到第二个。

　　美国今年来越发以本国利益优先，这次彭斯亚洲之行的目的恐怕不是为了关怀他国债务问题，更像是为了制衡中国在亚太地区的影响力，阻挠‘一带一路’政策实行采取的手段。对亚洲区域国家而言，未来如何在新的中美关系中取得平衡，维护经济发展和地缘政治稳定，将会是新的挑战。

　　美国财政赤字 1980-2018