CMC Markets:既要赢贸易又要弱美元 如意算盘要落空
贸易协议将近,美元指数攀升至20个月高位
又要马儿跑,又要马儿不吃草,精明算盘打得噼啪响的商人总统特朗普这次可能要在货币上落空了。
美联储多次声明对加息的‘耐心’也无法阻止美元一路上涨,近期一度突破了20个月的高位,让许多人不明所以,可能特朗普自己也未曾料到。近一个礼拜以来,除了少数的几个货币-印度卢比,日元和泰铢之外,几乎所有主要货币都兑美元贬值了。这与欧洲,日本和中国等地区增长放缓,以及中美贸易战达成协议的预期有关。
中国和美国正在探讨的贸易协议中包括了一项在未来6年向美国购买价值1.2万亿美元的农产品和制造业商品,简单平摊下来是一年多出2000亿美元的额度。羊毛出在羊身上,蛋糕就那么大,多购买美国商品必然导致减少购买欧洲,澳洲和加拿大等地区的商品。中国去年从欧洲进口的商品一共价值2736亿美元,同期从美国,澳大利亚和加拿大进口的商品分别为1552,1051和283亿美元,可见贸易协定达成以后,欧洲和澳大利亚出口份额必将下滑,从而打压欧元和澳元前景。
宏观数据的疲弱也导致了美元以外的货币承压。上周欧洲央行发布的利率声明中警告了经济下滑的风险,重启经济刺激的计划,导致欧元大跌至22个月低位。同时,决策者对英国脱欧的前景也表示悲观,加重了欧元区的政治风险。澳大利亚上周公布了GDP数据,连续两个季度低于预期,让市场进一步看空澳元,直逼0.700的心理防线。市场认为澳洲央行年底前降息的概率也大幅增加。
自特朗普入住白宫以来,弱美元,压油价是他一贯的方针,理由非常直接 – 弱化美元可以提升美国企业的竞争力,也有利于跨国企业盈利。压低油价可以减轻企业成本,阻止通胀上升,进而缓和美联储加息步伐。然而现在,明显走强的美元也许会成为让总统头痛的难题,毕竟,在这个经济比惨的状况下,每个国家都希望重启宽松政策,竞争贬值来缓和经济下行的压力。而美国经济仍然是领先其他市场,美元也成为了货币市场中最大的避风港。
股市方面,中国沪深股市本周一强劲反弹,资金持续流入,不惧回调。判断市场增量资金的重要指标-两市融资余额–近日以每天近100亿的速度快速攀升,截至3余额8日已经到达8634亿人民币, 距离2015年的高点2万2700亿人民币还有很大的空间。
最近一周全球货币兑美元走弱
Source:GoldmanSachs
US Dollar Index—Mar 2019
中国从欧洲,美国,澳大利亚和加拿大进口额(US$Mil)2014-2018
关键词阅读:美元指数
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