撰文： 嘉盛集团首席中文分析师 黄俊

　　世界黄金协会（WGC）报告显示：全球央行增持黄金储备的速度加快，一季度共买入了145.5吨黄金，比去年同期增长68%。如下图，回顾2019年一季度黄金行情，是典型的震荡走势，曾一度大涨，又一度大跌。在走势上看不到太多央行出手买入的利好走势，基本面上的利好并未反应在图表上。

　　在基本面上，黄金受到的利好因素很多。自2018年12月中旬以来美联储转变货币政策，从之前的加息到现在的暂停加息，并表示“保持耐心”继续关注经济运行情况。未来美联储甚至有减息可能。美联储从鹰派转变到鸽派，对黄金有利好刺激作用。

　　黄金的另一个利好则是美伊争端的持续升级。自5月终止对伊朗原油出口制裁的豁免之后，美国方面排除“亚伯拉罕·林肯”号航母战斗群和一个由B-52轰炸机组成的特遣队正在前往中东。伊朗革命卫队则表示，若美国阻止伊朗出口石油，其将封锁海湾地区的霍尔木兹海峡，届时所有的油轮都无法通过该区域。风险提升助推VIX波动率指数大幅上涨。作为传统避险产品的黄金也受到相应利好。

　　以上这些利好都未反应在图表走势上，黄金的走势图仍然是震荡。在天图级别行情走势仍是很健康，现在行情正在测试斐波那契回调线，如果测试成功则有望向上测试1350。同时1350是周线级别重要的阻力位，也只有能向上突破这个价格，黄金才能见到真正的阳光。