OPEC+深化减产油价为之一振 专家为何泼冷水称“危险尚未结束”?

1评论 2019-12-09 15:23:46 来源:汇通网 “烂板出大妖”!

  12月8日,石油分析师Nick Cunningham撰文指出,虽然OPEC+决定深化减产50万桶/日,但面临的危险尚未结束。若减产效果太好成功提振油价,可能刺激美国页岩油增产。等协议2020年3月截止后,第二季度可能出现严重供应过剩,油价面临下行风险,OPEC+可能要再次延长减产。

  OPEC+同意深化减产50万桶/日

  当地时间12月5日,第177届OPEC会议在维也纳如期举行,以沙特和俄罗斯为首的产油国已经同意,在现有减产协议的最后三个月增加减产50万桶/日,以限制石油供应,但没有对明年3月以后的行动进行承诺。油价受此消息提振出现上涨,WTI油价一度升至59.85美元/桶,而布油价格一度升至64.88美元/桶。

  这样一来,OPEC+每日的减产额度从120万桶增至170万桶。于此同时,沙特也向市场保证,仍自愿维持超过配额的减产力度。

  随着沙特持续大力减产,总的减产额度增加到210万桶/日。这项减产协议将于2020年1月生效,而OPEC+将在3月份再次开会。在额外增加的50万桶/日减产额中,OPEC将承担约37.2万桶/日,以俄罗斯为首的非OPEC将承担13.1万桶/日。

  OPEC在一份声明中指出,每个国家都必须坚持自愿调整产量。这是一种外交手段,用以呼吁今年大部分时间未能遵守规定的国家减产,如伊拉克和尼日利亚。

  OPEC+显然想阻止供应过剩,而大多数分析师认为2020年可能出现过剩局面。深化减产违背了大多数分析师的预测,他们认为简单延长减产协议是不可避免的。实际上,让每个成员国都参与到额外减产中,这是一个很大的提升。

  不过,该协议只持续到2020年3月份。虽然很明显可以延长协议,但OPEC+似乎认为,石油供应过剩可能是暂时的,可以得到解决。

  还有一些其他因素稍微削弱了深化减产带来的影响。最重要的一点是,OPEC+已经过度遵守了减产协议,也就是说,他们已经在进一步削产。

  德商银行:OPEC+深化减产远远不够,面临的威胁尚未结束

  德国商业银行在一份报告中指出,由于自愿和非自愿减产,OPEC几个月来的石油产量一直大幅低于协议规定。换言之,最新深化减产的决定到来的改变很小。 

  德国商业银行在12月6日补充称:“OPEC+面临的威胁还没有结束。我们认为,深化减产的决定远远不够。毕竟,2020年第一季度过剩的石油量远远超过50万桶/日。更重要的是,目前还不清楚,在没有减产的情况下,如何控制第二季度同样出现的大规模过剩。”因此,德国商业银行认为油价存在下行风险。

  其他分析师也指出只剩三个月协议所面临的挑战。JBC Energy上周五在一份报告中称:“迄今为止,关键的收获是,目前的减产协议将到2020年3月才正式截止,对市场定价没有多大帮助。也就是说,该协议几乎加大了市场必须应对的相对不确定性,并为投机留下了很大空间。”

  高盛也指出,如果其他生产商不完全遵守减产配额,短期内可能允许沙特加大减产。这也可能仅仅是一个迹象,表明OPEC+觉得自己的任务并不那么艰巨。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)称:“我们确实看到,由于成品油和原油的季节性需求下降,2020年第一季度确实存在供应过剩的风险。”

  石油供应过剩的程度,以及OPEC在平衡市场方面的挑战程度,将在很大程度上取决于美国页岩油能否继续增长。Rystad Energy在一份报告中称,即使WTI原油价格仍停留在50美元/桶左右,页岩油仍将继续增长。这一点尚待观察,行业内蔓延的财务压力将对试图保持增长的钻探商构成巨大挑战。

  石油分析师Nick Cunningham指出,如果OPEC成功提振油价,削减石油产量可能会给页岩油钻探商带来生机。

  OPEC+面临的危险是,如果减产的效果太好,比如油价涨幅过大,美国页岩油可能反弹,从而可能加快钻探速度,可能再次出现供应过剩的局面。那么,OPEC+可能需要再次延长减产。

  布油日线图

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关键词阅读:布伦特原油

责任编辑:窦晓芸
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