北京时间3月20日，美市开盘，美股期指持续走高，纳指期货涨幅扩大至4％，道指期货、标普500指数期货涨约3％。

　　今日，全球资本市场迎来大反攻，欧美股市大反弹，欧洲主要股指大涨超6％；美国纳斯达克指数期货涨近5％；欧元、英镑、日元等G10货币悉数反弹，黄金、原油等商品也大涨：黄金最多暴涨超60美元，美国WTI原油涨10％。

　　在全球几乎所有资产都在反攻之际，美元周五大幅下挫，最多跌去近200点，最低101.08。在岸人民币兑美元日内最大涨幅近500点。市场恐慌情绪有所减弱，CBOE恐慌指数VIX跌近10％。

　　市场人士表示，尽管前一交易日美股出现了强劲反弹的走势，道指反弹超过1000点，但是现在仍然不能确定这是美国见底之后的反弹，还是“死猫跳”。华尔街有句谚语，即使死猫从楼上掉下来也会跳几下。这次受到美联储大幅的救市计划刺激，市场出现了反弹，是否具有持续性还有待观察。

　　不过，展望周五，美股可能依然将面临一个严峻的考验。今日是每季度一次的“四巫聚首日”（QuADRuple Witching），即美国的股票指数期货、股票指数期权、股票期权和个股期货（SSF）合约同时到期的日子。

　　Bokeh Capital Partners的首席投资官表示，“在市场低迷时期，四巫聚首日的情况也会变得很奇怪。这简直太疯狂了，市场波动可能再度加剧。”本周最后的一个交易日值得期待。

　　“避险之王”风光不再仍是最佳避险资产

　　随着新冠肺炎疫情在海外蔓延，在十天经历四次熔断的美股面前，黄金作为传统意义上的资产“避风港”似乎风光不再。市场上也罕见的出现，美股、原油、美元、黄金齐跌的景象。

　　从去年12月份开始，黄金就在1450美元附近一路飙涨，今年3月9日更是上破1700美元的大关，但随后出现瀑布式下跌，现货黄金从最高的1702.85美元/盎司一路跌破1600美元/盎司和1500美元/盎司的重要关口，并一度跌至最低的1451美元/盎司。

　　全球黄金市场受市场机构大幅抛售影响，引发黄金价格出现冲高后的大幅回落，国内沪金跟随国际金价也出现大幅回落。黄金价格的持续下跌并不是失去了避险的功能，而是持有大量黄金期货的投资者，因自身其他资产亏损而抛售黄金套现，以填补其他资产的‘巨大亏损。因此市场流通性更强的美元指数成为市场的选择。

　　有专家表示，尽管当前全球系统性风险袭来和重大黑天鹅事件接二连三出现，黄金价格仍有可能下跌的风险，但黄金仍是当前最佳避险资产。

　　美联储携九大央行救市 全球汇市未来如何发展？

　　美联储周四与另外九个国家的央行建立互换额度，以确保全球依赖美元的金融体系继续运转。这是美联储过去两周采取的一系列措施中的最新行动，这些举措包括降息至近零水平和提供万亿美元的低息贷款。

　　据美联储网站，美联储宣布与澳洲联储、巴西央行、丹麦央行、韩国央行、墨西哥央行、挪威央行、新西兰联储、新加坡金融管理局和瑞典国家银行建立临时美元流动性安排（掉期交易），旨在减轻全球美元融资市场的压力，从而减轻这些压力对国内外家庭和企业信贷供应的影响。

　　周四美元指数再次大涨，最高点触及102.84，为2017年1月以来的最高水平，与之相对应的是英镑和澳元等货币的大幅下挫，英镑和澳元甚至创出了10年以来的新低。

　　在过去的八个交易日中，由于对这个世界储备货币的需求猛增，美元指数上涨了约8％，每一个交易日都上涨。

　　除了瑞郎、日元外，其他非美货币在前几个交易日都遭遇大溃败。美元升值与油价重挫的双重暴击下，俄罗斯卢布首当其冲，3月4-17日，卢布兑美元10天内狂贬14.26％。3月12-17日，英镑兑美元4天贬值了将近7％。

　　典型的商品货币如澳元、新西兰元表现也十分惨烈。澳元兑美元年初以来贬值超过14％。其他亚太市场货币中，韩元、新加坡元、马来西亚林吉特兑美元均贬超6％，泰铢贬超5％。

　　不过随着日内美元回落，非美货币普遍反弹。分析指出，这背后的原因可能还是在于美联储与9家央行签署美元互换机制，缓解了美元的流动性危机。互换机制虽不能直接影响美元的直接走势，但会在一定程度上缓解目前离岸市场上的美元荒，阻止危机进一步向更深层次发展。