美元7月跌幅创十年最高 下一步投资人将如何抉择

1评论 2020-08-01 11:57:31 来源:财联社 单月怒赚97%过程拆解

  近阶段,美国是全球抗疫的重心,经济V形复苏的希望恐怕落空,美元近日也失去了全球资产“避风港”的宝座,走势相当疲弱,7月累计跌幅创下10年来最大月度跌幅。作为全球主要储备货币的美元,一举一动都对全球金融市场有着莫大(博客,微博)的影响。而现在的弱美元格局下,投资者应该如何选择?

  美元指数周五尾盘报93.377,7月累计下跌4.1%,是2010年9月以来按百分比计最大的月度跌幅,盘中曾跌至2018年5月以来最低92.539。

  以下是彭博美元现货指数走势图,反映出从3月底之后,美元汇率即处于一个下降通道中:

  自美联储决定以“All in"的决心全面放宽货币政策,宽松力度前所未有,而且由于当地疫情控制措施并非及时有效,使得美国经济迅速重启的期望落空。另外,在美国大选前仍存在相当大的不确定性。

  “美国国内任何形式的不确定性,无论是经济还是政治,都是卖出美元的借口,”Western Union Business Solutions的资深市场分析师Joe Manimbo对媒体表示。

  此前已有不少经济学家和分析师警告称,美元将面临一波相当大幅度的下跌,这些预警进而引发更多人担忧,美元还能不能成为全球主要储备货币。

  耶鲁大学高级研究员斯蒂芬·罗奇此前曾不止一次对美元前景发出警告,他认为美元的时代已经结束,面对疫情挑战,全球经济将出现W型走势,美元汇率将急跌35%。

  连锁反应

  美国银行首席投资官迈克尔?哈特尼特(Michael Hartnett)在其最新周报中指出,美元的贬值,将给2020年带来一系列的变化。

  全球各主要经济体今年来通过货币政策和财政政策的投入高达20万亿美元,即8.5万亿美元的货币政策和11.4万亿美元的财政政策,这还不包括美国后续的救济法案。因此在这场财政和货币政策带来的货币海啸中,投资者纷纷涌向黄金和债券等安全资产,并抛售创造巨额流动性的源头——美元,这并不会令人意外。历史上,黄金的新高往往出现在美元贬值之时。

  周五,伦敦黄金现货价格曾升至每盎司1984.22美元,创下历史新高,最终收报1974.9美元,涨0.96%。

  数据来源:Wind

  寻求高收益品种

  回溯过往五十年,在两次美元大贬值时代,即上世纪70年代和本世纪头十年,表现优于美元的资产是新兴市场股票、大宗商品、小盘股和价值型股票。

  哈特尼特在观察近期美银的私人银行客户资产配置组合变化时,发现这些客户都在购买更多的黄金。目前他们的配置比例为:股票58.7%,债券22%,现金13%,已连续第三周调减持有现金的比例,这是今年以来的第一次。

  美元贬值之后还会发生什么?哈特尼特给出了一些预测:

  1.疫情将加速非常规性财政政策的实施,这将对大宗商品、高收益债券等有利。

  2.过往十年的非传统货币政策,在未来十年将被非传统财政政策所取代,例如MMT(现代货币理论)、UBI(全民基本收入)、债务减免等。

  他还对目前走势相当强劲的美股市场给了一些判断,今年风险资产的峰值最有可能出现在利好因素云集之时,例如疫苗研发成功、空头完全放弃抵抗等,预计8月至明年1月标普指数可能至3300-3600点。

  周五标普500指数收报3,271.12点,涨24.90点,或0.77%。

关键词阅读:美元汇率 美元贬值 美元指数

责任编辑:申雪娇 RF13056
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