ALANFX:模型显示英镑估值偏低
在本周实施第三次全国范围的封锁后,英镑目前受到负面情绪的拖累,但疫苗推出后活动和投资者情绪的大幅复苏可能有助于英镑兑欧元、美元和其他主要货币走高。在英国首相约翰逊为遏制快速发展的新病毒而增加限制措施后,英镑在新年伊始跌跌撞撞,其后果将是经济活动迅速放缓。ALANFX认为,疫情死灰复燃以及随后的经济限制令英镑承压,英国每日感染新冠病毒的人数创下纪录,但采取了更严格的封锁措施,阻碍了经济反弹的希望,超过了对英欧贸易协议的缓解。
2021年第一季度对英国经济来说可能是负面的,由于限制经济活动的进一步限制,英国经济可能出现价值收缩。ALANFX表示,由于新一轮的封锁,近期前景现在看来比以前糟糕得多。尽管在许多估值模型中,英镑都非常便宜,而且与谈判相关的不确定性可能会消失,但在2021年初,仍有明显的经济表现不佳和混乱。因此,今年年初我们希望在反弹时卖出英镑。约翰逊表示,预计未来三个月将有“数千万”的新冠病毒疫苗接种,这最终将使经济得以释放。从周一开始,全英国的人们开始接受牛津/阿斯利康疫苗,当时首批53万剂英国研制的疫苗已经上市。然而,ALANFX担心,这项计划的推出进展缓慢,除非取得重大进展,否则政府设定的目标将无法实现。事实上,据报道,辉瑞公司已经提供了400万支疫苗,但截至上周,只有100万支疫苗被注射。有人担心,本周阿斯利康的可用剂量不足100万剂,批次有待最终批准。
政府已经获得了1亿剂的牛津阿斯利康疫苗,一旦MHRA对每批疫苗进行了质量检查,预计未来几周将有数千万瓶疫苗交付使用。英国政府说,全英国已经建立了730多个疫苗接种点,本周还有数百个接种点开放,总数将达到1000多个,帮助那些最有可能感染新冠病毒的人获得疫苗。在未来几周内,疫苗的迅速推出很可能会改变人们对英国经济和英镑的支持情绪。ALANFX预计从3月初开始将逐步重新开放,此后随着更多人接种疫苗和春季预示季节性呼吸道病毒自然缓解,正常化进程将加快。贝伦伯格现在预测经济将连续两个季度萎缩,达到宣布衰退的技术要求。尽管近期受到冲击,但英国中期前景依然乐观,由于英国脱欧的不确定性大大减少,未来全球需求强劲增长,到2022年底,英国实际GDP仍能恢复到大流行前的水平。
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