金融界网1月19日消息 今日人民币兑美元中间价报6.4883元，较上一交易日（1月18日）的6.4845元下调38个基点。

　　谭雅玲：人民币“开门红”意味深远 潜在风险是重点焦点侧重

　　面对人民币2020年下半年尤其年底升值加速之势，不免引起关注的是外资预期人民币升值的喧嚣气氛与造势手笔。市场各种外资机构预期2021年人民币破关6.5、6.4、6.3、6.2越来越极端。 然而，作为国人，面对我们的改革发展胜利与困顿时期，我们应该想明白此时人民币升值有利、还是贬值有利？

　　由于汇率作为对外窗口的收支权衡指标，人民币汇率的变化必然涉及我国宏观指标的外贸与外储两项最直接。毕竟一年多人民币升值的背景就是美元贬值，美元极端贬值导致人民币偏激升值存在正常逻辑和非常操作。透过人民币走势，看看关联宏观数据有值得思考与警示的问题与警醒。

　　首先外贸增长数据潜在的不均衡与潜在忧患是关注重点。2020年至今我国外贸形势充满不确定，一方面是环比增长的优势比较突出，另一方面则是同比增长的落差存在不良。我国贸易现实的全方位、多样化、低成本以及需求大是不容否认的事实，进而在海外生产力减弱、供需面紧缺之下的外贸出口增量则反映出我国外贸特性的优越与事实，甚至美国这样与我国处于尖锐化竞争关系的市场也无法避免现实需求的压力与反应。

　　其次外储增长效应依赖的侧重点与被动效应是难以持续。按照最新2020年11月我国外汇储备数据看，外储数据结束之前两个月减少局面再次呈现增加505亿美元，但其中并不是来源外贸生产力效应，而是集中美元贬值和篮子主要货币升值结果，毕竟这段时间美元贬值2.3％，相比较我国主要储备货币币种的欧元、英镑、日元、瑞郎、加元和澳元普遍升值增加的收益率是基础。加之全球资产价格暴涨行情更是外储规模增量的重要参数与环境，甚至美国国债收益率也呈现上调态势。

　　最后人民币焦点关联外贸与外储远景的政策逐渐需要更明确。面对人民币升值局面，更多企业诉求则是升值可以接受，但必须有节制管理或政府配合支持，毕竟市场化已经是必须的环境与前景，企业也在适应和成长之中。问题在于这种升值的对标太严重，踩踏企业收汇时间和订单时点太集中而敏感，这令企业无法接受或难以承受。尤其这一轮人民币升值更超出技术原理逻辑、经济比较规律、理论分析基础，超乎寻常或因经贸关系恶化，甚至是政治因素主导刻意打压政策宗旨与技术摆布。通过仔细观察发现，美元极端贬值保护经济手法老道，防范美元升值的意图是刺激美元贬值的国家利益所需。

　　因此，美国经济优于全球，尤其对比主要篮子货币的美元指数6种货币，美元贬值十分牵强。但是汇率保经济的逻辑关系与美元霸权的风险敏感，美元贬值安内是基本原则，超脱经济与货币逻辑的强行或格局主导是重点与必然。

　　面对2021年开局或未来未知，我们应有的是警惕性和防范性，毕竟国际上经济不良、货币竞争、疫情肆虐，全球不良都是现实与事实。虽然我国优于或先于其它国家好起来，但我们底子薄、基础差、人口多、市场缺是现实，我们必须看透外部、看清自己，准确把脉形势至关重要。面对汇率的自我认知与现实值得坚持主张、抵御“外侵”、梳理情绪、理性应对、双向策略、主动面对。预计2021年人民币汇率将面临较大的不确定，振幅扩大、波动修复以及趋势逆转可能较大，但是目前市场急功近利预期的人民币升值似乎已经超出人民币基础要素与逻辑，人民币高估风险值得警惕。相比较我国外贸形势或外汇储备规模将随机调整与变化，疫情与经贸环境不良具有压制与干扰风险，而人民币自主自律和主动将有利于我国外汇储备合理增减，保持现有规模不变是基本前景与未来。

　　综上，值得思考的问题集中国情，未来面临的风险突出国力，燃眉之急的应对凸显理智。人民币必须反应我国企业的基础，更需要加强市场化国情阶段特性，从内到外的逻辑需要像美国人一样保护自己是前提，也是世界贡献力的基础和保障。