ATFX港股:受煤炭业利润大增推动,中国9月工业利润同比增速回升

  今日公布数据显示,中国9月工业企业利润同比增速回升,9月规模以上工业企业实现利润总额7,387.4亿元人民币,同比增长16.3%,增速较上月加快6.2个百分点。1-9月规模以上工业企业实现利润总额63,440.8亿元,同比增长44.7%。

  数据表明工业增速保持良好的稳定势头,但也显示供应链问题和大宗商品价格上升带来的影响,原材料成本上升阻碍了企业利润增速。三季度原材料制造业企业利润增速有所放缓,三季度增长42.5%,上半年为增长1.83倍。

  尤其是9月份煤炭价格持续上涨,煤炭价格高企导致发电企业发电即亏本,发电厂发电意愿不足,“限电潮”也在国内多地蔓延,对部分企业生产直接带来影响,特别是部分制造业企业处于产业链下游,对煤化石能源等依赖度更高,整体制造业利润在三季度的同比增速有所放缓。

  不过限电政策只是短期应对措施而并非常态化,所以对短期宏观经济的影响有限。政府持续加码调控政策,采取政策“组合拳”强化保证供应政策,促进煤炭价格加快回归合理区间。截至10月26日收盘,动力煤期货与焦煤期货价格分别徘徊在1237元/吨与2950.5元/吨,较10月19日创下的年内新高分别回落近750元/吨与950元/吨。

  从今日数据看,此前煤炭价格的一路走高拉动了煤炭企行业的利润上涨,三季度煤炭行业利润同比增长2.72倍,增速较二季度大幅加快。从煤炭企业发布业绩看,今年有不少也实现翻倍式增长。其中“煤炭一哥”中国神华(1088)今年前三季度实现总营收2329.49亿元,同比增长40.2%,归属于上市股东净利润407.51亿元,同比增长21.4%,净利规模创2013年以来同期新高。

  ATFX指出,预计随着政策引导下的增产保供效果逐步显现,主产地煤炭产量将有所提升,供需紧张状态得到缓解有助于价格在高位回调后趋向稳定,只是考虑进入冬季需求可能增加,需求端会有比较强的支撑,而全球能源供给依然紧张,煤炭价格仍可能在外围环境影响下出现波动。

  煤炭股价格近期已经跟随动力煤价格回落,展望第四季度煤炭股净利增速可能会从高位回落,抑或说高点已经在第三季度出现。但“双碳背景”下,旧能源行业正加速转型,煤炭股依然具备配置价值。港股煤炭板块中,作为高股息动力煤龙头的中国神华,主业盈利能力保持稳定的兖州煤业,低估值但业绩确定性较高的中煤能源都值得关注。

关键词阅读:ATFX

责任编辑:窦晓芸
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