ATFX港股:银行股短期机会不多,但长线价值较大

1评论 2021-12-02 17:04:48

  ATFX摘要:银行股市值偏大,波动性不足,比如工商银行(行情601398,诊股)为1.64万亿,股价持续性上涨或者下跌,需要巨量的资金流入才能实现,难度较大。银行股在国内市场的发展几近饱和,营收增速和ROE处于较低水平,不符合当下主流的“高成长”选股思路。基于这两点,参与者对银行股避之唯恐不及,似乎买入银行股就是噩梦的开始。但是,仔细研究银行股过往表现之后,我们发现,银行股虽然短线机会不多,但长线价值较大,值得持续关注。

  ▍国有商业银行代表——工商银行 日线

ATFX港股:银行股短期机会不多,但长线价值较大

  ▲ATFX供图

  工商银行短线走强,但中短期的趋势依旧为空头。虽然图中的K线形态较大,实际上涨幅仅为1.91%,大部分时间里,工商银行的日波动率都在1%以下,这也是为什么银行股的短线交易机会不多的原因。

  长线的分析思路与短线不同,前者更注重稳定性和分红率。毫无疑问,工商银行是高利润公司,其2020年总营收8000亿元,净利润3159亿元,净利率高达39% 。又因为其“国有商业银行”的身份,导致其分红率非常高。以今年为例,6月份的每股分红额0.3199港元,当时的股权登记日收盘价4.78港元,收益率达到6.69% ,高于大部分低风险产品的收益率。

  想要获得高的分红收益率,就必须持续关注工商银行的长期股价走势。当股价因为某些系统性风险(比如新冠疫情)而跌至低位时,机会也就来临。不过,银行股由于其市值较大,普通的利空消息不会对其造成显著影响,所以这种获得“廉价筹码”的机会并不多。

  ▋股份制银行代表——招商银行(行情600036,诊股) 月线

ATFX港股:银行股短期机会不多,但长线价值较大

  ▲ATFX供图

  招商银行总市值1.59万亿,可以说与工商银行不相上下,但两者的股价走势可谓大相径庭。工商银行长周期也维持着震荡的格局,而招商银行长线走势是稳定的多头(如上图)。招商股价上涨的秘诀,就是信贷业务更加偏向“零售客户”,占比高到56.12%,而不像其它银行那样信贷业务集中在公司贷款(比如工商银行个人贷款占比仅为37.9%)。由于招商银行股价波动性较好,经常出现单日5%以上的涨跌幅,所以其短线交易机会相比工商银行丰富得多。长周期看,招商银行存在高估的问题,且由于股价高,分红收益率偏低,长期持有的风险大于潜在收益。

  ▋城商行代表——宁波银行(行情002142,诊股) 月线

ATFX港股:银行股短期机会不多,但长线价值较大

  ▲ATFX供图

  宁波银行的总市值仅为2455亿元,在银行体系中处于偏低水平,不过在城商行中处于头部位置。从月线走势图可以看出,宁波银行涨势良好,未来大概率将延续强势。当然,宁波银行并未在港股上市,这里列出其股价走势主要为了将银行业大、中、小三个层次的银行代表作横向比较。

  ▍总结:ATFX分析师团队认为:从以上的分析可以看出,市值越高的银行股,短线机会越少,长期持有的收益更高(主要是分红收益率);市值越低的银行股,其短线波动性越强,且长线趋势良好,是不错的趋势性操作标的。总的来说,银行股短线交易机会需要筛选甄别,但长线持有价值普遍较大。

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  机构来源:ATFX

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【来源:金融界 (责任编辑:窦晓芸)

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