上周美元指数向下跌破近期上行趋势线，最高上探107.42，最低触及105.54，最终收于106下方，为连续第二周下跌，从本轮最高点累计跌幅达3％。HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，当前市场对美国经济衰退的预期上升，避险仍为主旋律，但由于市场认为美联储最激进的时刻已经过去，美元指数丧失避险之王地位，短线仍有进一步下行风险。

　　美联储在利率决议上如期加息75个基点，而美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示，美国经济目前处于衰退状态，但经济正在走软。同时，鲍威尔称，另一个非同寻常的大幅加息将取决于数据，在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的。

　　HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，美联储此次议息会议使得市场发生了两点转变。

　　其一，美元的避险地位下降。尽管当前市场对美联储9月加息的幅度存在争议，认为加息75个基点和50个基点都存在可能，但市场对美联储继续激进加息的预期已经明显下降，从而降低美元的避险需求，这可能为美元指数确认深度回调奠定基础。

　　其二，市场焦点将转向美国经济数据。此前市场受美联储加息预期主宰，走势更为感性，美联储官员的动向很容易影响市场。然而，美联储上周正式将未来货币政策路径与数据挂钩，市场将重新回归数据导向，尤其是就业和通胀数据的影响会增加。

　　在美联储偏鸽派的会议后，美国GDP连续第二季度萎缩，意味着美国经济陷入技术性衰退，这加深市场对美国经济衰退的担忧，进而增强市场对美联储放缓加息步伐的预期。从美国官方对经济衰退的评估中可见，就业市场表现是关键。最近几周公布的初请失业金人数表现并不如意，截至7月23日当周，初请失业金人数守在25.6万的八个月高位附近。

　　市场将倾向于从后期更多经济数据中寻求美国经济衰退的线索，本周的美国非农报告将是美联储议息会议后首个重磅经济数据，或成为重要的分水岭。市场预计，美国7月非农新增就业人数25万，较6月的37.2万将大幅减少。市场上个月就预计美国就业人数将大幅减少，但上个月数据意外大幅好于预期。如果本月未能延续这种“意外”，美元指数将有望承压下行。

　　另外，本周将有芝加哥联储主席埃文斯，圣路易斯联储主席布拉德等鹰鸽派代表官员讲话，不过，市场回归数据后，美联储官员的讲话对市场的影响将有望下降。

　　技术上看，美元指数周图整体上行趋势仍维持完好，但短线冲高109上方未能守稳后连续两周下跌，随机指标受到下降趋势线打压并从倾向继续下行，仍倾向有进一步下行空间，指向105。向下跌破该档将有望跌向103.50。初步阻力106.50，进一步阻力107.50。日图跌破5月底低点以来上升趋势线，且阴线占主导，将有望继续走低。综述，本周有向下跌破105.00展开深度进一步回调的预示。