欧版QE规模“天机已泄露” 持续多久意义重大

1评论 2015-01-23 01:44:59 来源:外汇谷 涨停板,就要这样抓

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    外汇谷讯北京时间本周四(1月22日)20:45欧洲央行将公布利率决议,随后行长德拉基还将在21:30召开新闻发布会。瑞银集团(UBS)和美银美林(BofAML)周一(1月19日)发布分析报告,一致认为德拉基将会在本周的会议上宣布QE计划,规模可能会达到1万亿欧元,这无疑令欧元及黄金多头感到胆寒。

    而据彭博社报道,欧洲央行执行委员会已提议推行如下的量化宽松(QE)方案:每月注入500亿欧元的宽松资金,直至2016年底,总额最高可达1.1万亿欧元。这一消息源自欧元区国家央行的两位匿名官员。

    500亿欧元约合580亿美元,相当于3600亿人民币。总额1.1万亿欧元约合1.274万亿美元,额度超过美国QE2的6千亿美元,但低于美国QE1的1.725万亿美元和QE3的1.613万亿美元。

    这一提议将在今天开始的欧央行货币政策决策机构:央行理事会的会议上讨论,理事会可能对上述QE方案的设计进行大幅调整。两位官员要求不具名是因为目前该提议还属于机密状态,其中一位官员还指出,采购主权债的欧版QE不可能在3月1日之前开始。因此,如果欧央行推行上述QE,执行的时限将是22个月。

    这一最高额度可达1.1万亿欧元的QE计划体现了行长德拉基大幅扩张欧央行资产负债表,化解通缩威胁同时将欧元区19国经济推回健康增长轨道的决定。

    QE计划持续时间的意义极其重大,但也备受争论,因德国不喜欢购债提议,尤其是购买任何国家的公债,希望限制购债规模。此外,对于购债计划持续多久的报导也莫衷一是。

    报导一:彭博新闻报导称,ECB执委会要求央行从3月起每月购债500亿欧元,持续22个月至2016年底,这相当于总的QE规模将达到1.1万亿欧元。然而,市场此前普遍预期QE规模约在5000亿欧元,传言的QE规模相当于预期的两倍。

    报导二:华尔街日报也用了类似的标题,称据消息人士,ECB执委会要求央行从3月起每月购债500亿欧元。但是在持续时间方面有所不同,华尔街日报称,计划期限会持续至少一年,这相当于总的QE规模将为6000亿欧元,与市场预期接近。

    ECB则拒绝对所有此类报导置评。ECB执委会的提议将会在周四的央行管委会会议上讨论,并可能作出修改。

    由六名成员组成、同时也是ECB管委会核心的执委会,周二(1月20日)已经先行举行会议。管委会周四将开会决定是否着手进行QE——印钞购买主权债券

    市场对欧洲央行将宣布一项大规模计划的预期沸沸扬扬,尽管德国央行反对的立场坚决。德国担心这样的计划有可能令挥霍无度的国家无心进行经济改革。

    意大利裕信银行(UniCredit)驻伦敦的全球外汇策略主管Vasileios Gkionakis在一份报告中表示,该行认为鉴于近期情况的发展,QE显然即将到来,加上知道德拉基对于市场十分了解,他不太可能会令人失望——QE推出时间既不会被拖延,宣布的计划规模也不会太小。

    Heartwood Investment ManaGEment投资经理Jaisal Pastakia表示,欧洲央行本周的重大任务,是要恢复金融市场的信心与信任。欧洲央行过去的记录一向令人赞许,但情况正变得越来越关键。

    周一(1月19日)对货币市场交易员进行的一项调查显示,受访者预计ECB将宣布一项6000亿欧元的主权债券购买计划,不过他们也认为,这仍不足以扭转下滑的通胀,重回ECB目标。欧元区消费者物价指数上月转为负值,降至负0.2%,远低于ECB略低于2%的目标。

    已经降息至纪录低点的欧洲央行,开始购买民间部门的资产,并倾注数千亿欧元,为银行提供低利贷款。QE是其最后的重大政策工具。ECB将透过购买主权债,展现其提振通胀的承诺。ECB也将营造“投资组合效应”,也就是投资人将投资标的转移至其他资产——其中有一部分可能转至欧元区之外——借此打压欧元。

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