人民币汇率13年来首超港元 联汇制生存周期引争论
2007年01月11日 15:02 环球外汇网

　　7.7950，周四OTC市场美元/人民币再创汇改以来新低；1.0001，13年来人民币汇率首次赶超港元。中国经济腾飞之强势通过这两个数字已经表露无遗，而有关香港是否应放弃盯住美元的汇率制度的讨论也再度升温。

　　之前，香港金管局已经多次重申不会放弃盯住美元制度，因为此举恐会动摇投资者的信心，并使其耗费3年多时间阻止港元升值的努力付诸东流。

　　然而，随着人民币升势的不断扩大，香港金管局不得不重新审视这一令人头疼的问题：是否应调整维持了23年的盯住美元汇率制度，以反映香港地区与中国大陆间日益紧密的经贸关系？

　　东京野村证券资本市场研究部高级分析师C.H.Kwan表示，在美元全盘上扬的情况下，人民币兑美元还能一举突破7.80的确令人印象深刻，但这应该只是一个短暂的现象。未来几年内，港元还会继续保持在7.80港元兑1美元的汇率水平。

　　就在港元稳步不前的同时，人民币却是阔步前行。自2005年7月实施汇改以来，人民币兑美元已经累计升值了5.8％，之前长达十年的时间内汇价都保持在8.3左右的水平。

　　香港金管局局长任志刚今日并未就人民币突破关键价位一事对外发表评论。去年8月25日，任志刚曾表示7.80是一个重要的“心理价位”，然而并不会影响货币政策的决定。

　　香港从1983年10月17日开始实行盯住美元的汇率制度，在这之前的9年里，受中国政府宣布将收回香港主权的影响，港元兑美元累计重挫了48％。在联系汇率制下，香港金管局要保证港元兑美元的波动区间不超过7.80上下5％。自此，盯住美元制帮助港元经受住了1987年黑色星期一股市风暴和1997年香港回归等一系列变更及冲击。1998年亚洲金融危机爆发，香港金管局斥资150亿美元买入当地股票以阻止投机行为，再次抵御了对盯住美元汇率制度的冲击。

　　联系汇率制还将生存多久？

　　日前接受美国权威商业媒体调查的10位策略师中，只有来自西太平洋银行的策略师认为港元盯住美元制将在08年底结束，并预计到2010年美元/港元汇率将达到7.20。

　　这位名叫Sean Callow的高级外汇策略师表示，（香港放弃联系汇率制的）时间已经不远了。问问任何一位亚洲国家的政策制定者，他们都会告诉你长线内美元肯定会走下坡路。若继续保持盯住美元，这将使得港元币值被无故拉低。

　　据中国海关周四公布的最新数据显示，由于出口激增，去年中国贸易盈余增长了74％，再度创下纪录新高，达1775亿美元。“这意味着中国仍然面临着庞大贸易盈余的问题，并且亟待解决。”法国巴黎银行新加坡分行的高级外汇策略师Thio Chin Loo指出，“人民币继续升值的压力还远没有消除。”

　　当然，更多的分析师还是对港元联系汇率制保有信心。荷兰银行首席亚洲外汇策略师Shahab Jalinoos表示，要改变香港的联系汇率制还有很长的路要走。即便这一天真的临近，中国大陆和香港地区的经济还是存在非常大的差异。

　　周三中国央行宣布本国企业可以在香港发售人民币计价的债券，这一举措旨在扩大人民币的通行范围。随着香港与大陆地区的经贸关系日益密切，来自内地的大量业务使得香港跻身为世界第二大贸易港口。

　　苏格兰皇家银行外汇策略师Ben Simpfendorfer上周就表示，香港的联系汇率制至少还将生存5年，因为通胀带来的资产泡沫风险不得不令香港货币当局有所顾虑。不过，一旦中国政府加大人民币的可兑换性，港元迟早将会转而盯住人民币。