专题摘要

北京时间6月15日凌晨消息,美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布货币政策声明宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至1.00%-1.25%,符合市场广泛预期。这是美联储自2017年3月之后的再度加息,也是美联储十年以来的第四次加息........[更多]

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美国加息之下,道指创下历史新高,全球多数股指跌出“翔”,与美国一起股飘红的,还有大A,还有人民币,中间价升至7个月新高。美国通胀数据恐怕也要进一步回落,相信不会太久就会看到“一些央行”重新考虑货币政策。但是这次中国货币政策会调整吗?还会给美国可乘之机吗?[全文]

是的,没有意外,美联储昨夜又加息了!还是熟悉的配方,熟悉的味道,加息25个基点,联邦基金利率也从0.75%~1%调升到1%~1.25%。在全球主要央行当中,美联储可谓是独具一格,算上2015年12月、2016年12月,以及今年3月份的加息,美联储已经累计加息4次,而其他主要央行.......[全文]

美元指数走势图

加息关键词

鹰派

看重控制通胀的是鹰派,他们主张收紧货币政策,比如加息。鹰派被视为美元的“好朋友”,换句话说,鹰派越强势,非美货币、黄金、白银走势就越软弱。

摩根大通

鸽派

鸽派鸽派则看重刺激就业,所以偏向更长时间维持宽松的货币政策,主张较晚加息,所以鸽派是美元的“敌人”,他们的言论往往会打压美元走势。

鸽派

黑天鹅

黑天鹅事件黑天鹅事件指非常难以预测,且不寻常的事件,通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。去年黑天鹅事件特别层出,由英国脱欧到美国大选特朗普胜出等事件。

黑天鹅

缩表

即缩减资产负债表。美联储此前曾宣布,计划在今年削减其4.2万亿美元的公债和抵押支持证券。眼下市场正愈加渴望美联储就缩表计划的时间和细节提供更明确的指引。

点阵图

加息影响

对市场的影响

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【美元】绝地反击

资金流向

北京时间周四(6月15日)凌晨两点,美联储如期宣布加息25个基点并公布了明确的缩表细节。美联储决议宣布之后,金融市场瞬间“变脸”,美元指数震荡上涨,攀升至97关口上方,现货黄金则冲高回落,暴跌逾20美元。[详细]

【美股】收盘涨跌互见

资金流向

 美联储鹰派基调令人担忧,美国股市涨跌互见。科技股下滑拖累纳斯达克指数收低,标普500指数也收挫,因今日公布的通胀数据弱于预期,且美联储再度加息,引发投资者担忧未来美国经济成长步伐。 [详细]

【黄金】坐上“过山车”

资金流向

美联储决议宣布之后,现货黄金瞬间跳涨5美元,触及1280.00美元/盎司关口,随后冲高回落。耶伦讲话接近结束之际,现货黄金跌破1260美元/盎司关口,最低触及1257.70美元/盎司。[详细]

【原油】承压重挫

资金流向

美联储如期宣布加息25个基点。决议宣布之后,金融市场走势震荡,美元指数震荡上涨。美元止跌反弹令油价承受一定压力。虽然OPEC月报显示5月产量出现回升,但美元走弱以及市场预期美国上周原油库存将录得下降,依然为油价提供了有效支撑。[详细]

对中国的影响

【人民币】短期料维持横盘走势

资金流向

外资行交易员称:美联储本周加息已经为市场充分押注,就看声明的措辞了,如果措辞鹰派可能美元会涨一点,否则美元可能还会跌。但不论怎样,估计人民币不会有什么大的变。亦有中资行交易员表示,短期人民币会延续横盘走势,中间价政策调整有一定的惯性,人民币反弹不会就这么一波就结束。[详细]

【A股】影响有限

资金流向

华尔街分析认为,美联储决议声明偏向鹰派,利率正常化的速度比金融市场所预料的更快。而对于中国的影响,分析认为中国央行不会跟进操作,现在中国完全没有加息压力;美联储加息对A股影响有限,更有观点倾向于认为,周三A股的下跌,已经部分消化了加息对A股的影响。[详细]

机构观点

高盛
高盛
预计6月加息的概率为90%

高盛以Jan Hatzius为首的经济学家们在研报中称,鉴于5月份非农就业报告显示失业率下降和就业增长放缓并存,现在预计美联储会在12月进行今年的第三次加息,9月宣布资产负债表正常化计划。[详细]

美银美林
美银美林
美联储6月料鸽派加息 决议基调为焦点

美银美林表示,6月极有可能加息,当前市场已对此进行充分计价;焦点将为此次决议的基调,及对今明两年加息步伐的暗示。 近期美国经济数据表现良莠不齐,市场预计美联储6月决议立场料鸽派。若利率预期“点阵图”暗示未来加息次数将进一步减少,美元可能续跌。[详细]

丹麦丹斯克
丹麦丹斯克银行
美联储6月不会加息

丹麦丹斯克银行认为,美联储6月料不会加息,但将宣布量化紧缩相关声明。 加息进程视经济数据表现而定的美联储需更多时日来确定近期数据的疲软只是暂时的,不过其可能已没有多少退路,因市场高度预期其6月加息。 若6月加息,量化紧缩声明料推迟至9月公布。[详细]

法兴银行
法兴银行
美联储加息不足为虑

兴银行指出,美国5月份就业报告“略微令人失望,但并没有让美联储偏离”6月加息的轨道。不过,由于已经存在通胀过低的担忧,除非就业增长反弹,否则9月加息决定将更难做出;随着人口统计因素产生影响,劳动参与率将继续下降。[详细]

加息历史

2017.3.16基准利率上调至0.75%-1%
  • 北京时间3月16日凌晨消息,美国联邦公开市场委员会(FOMC)于美国东部时间周三下午2点(北京时间周四凌晨3点)公布了货币政策声明,宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至0.75%-1.0%,符合市场广泛预期。这是美联储自2016年12月之后的再度加息,也是美联储十年以来的第三次加息。
2016.12.15基准利率上调至0.5%-0.75%
  • 北京时间12月15日凌晨,美联储宣布将基准利率调升25个基点,从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。此前,市场分析师几乎无一例外地预计美联储今日将加息25基点,联储的最终决策再次符合市场普遍预期。这是联储去年12月启动近10年来首次加息后的再次加息,也是即将过去的2016年中唯一的一次
2015.12.17基准利率从接近零上调至0.25%
  • 北京时间12月17日凌晨,美联储宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点,新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。声明表示此次加息后货币政策仍然保持宽松,实际利率路径将取决于经济前景和数据,美联储对加息节奏判断依旧是“渐进的”。
2004.6—2006.7基准利率从1%上调至5.25%
  • 当时房市泡沫涌现,此前的大幅降息激发了美国的房地产泡沫。2003 年下半年经济强劲复苏,需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头,2004 年美联储开始收紧政策,连续17次分别加息25个基点,直至达到2006年6月的 5.25%。直至次贷危机引发全球金融危机,美联储再次开始降息至接近零的水平,直至今日。
1999.6—2000.5基准利率从4.75%上调至6.5%
  • 当时,互联网泡沫不断膨胀。1999 年 GDP 强劲增长、失业率降至 4%。美联储将利率下调 75 个基点以应对亚洲金融危机后,互联网热潮令 IT 投资增长,经济出现过热倾向,美联储再次收紧货币,将利率从4.75%经过6次上调至6.5%。2000 年互联网泡沫破灭和纳斯达克指数崩溃后,经济再次陷入衰退,“911 事件”更令经济和股市雪上加霜,美联储随即转向,由次年年初开始连续大幅降息。
1994.2—1995.2基准利率从3.25%上调至6%
  • 当时,市场出现通胀恐慌。1990-91 年经济衰退之后,尽管经济增速回升,失业率依然高企。通胀下降令美联储继续削减利率直到 3%。到 1994 年,经济复苏势头重燃,债券市场担心通胀卷土重来。十年期债券收益率从略高于 5%升至 8%,美联储将利率从3%提高至6% ,使通胀得到控制,债券收益率大幅下降。此次加息也被认为是导致此后97 年爆发亚洲金融危机的因素之一
1988.3—1989.5基准利率从6.5%上调至9.8125%
  • 当时,当时通胀抬头。1987 年“股灾”导致美联储紧急降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大,1988 年起通胀继续上扬,美联储开始加息应对,利率在 1989 最终升至 9.75%。此轮紧缩使经济增长放缓,随后的油价上涨和 1990 年 8 月份开始的第一次 海湾战争相关不确定性严重影响了经济活动,使货币政策转向宽松。
1983.3—1984.8基准利率从8.5%上调至11.5%
  • 当时,美国经济处于复苏初期,里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。1981年美国的通胀率已达13.5%,接近超级通胀。1980-81年间经济处于极端的货币紧缩状态,试图积压通胀,而通胀率从1981年的超过13%降至1983年的4%以下。

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