ATFX:人民银行宣布降准0.25百分点,宽松货币政策延续
11月25日,人民银行发布公告称,为保持流动性合理充裕,促进综合融资成本稳中有降,决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。本次降准是对11月22日李克强总理国常会提到的“加大对民营企业发债的支持力度,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕”的积极回应。据国家统计局数据,1-10月份,全国规模以上工业企业实现利润总额69768.2亿元,同比下降3.0%。其中私营企业实现利润总额19641.2亿元,下降8.1%。除此之外,房地产市场销售端依旧低迷,前十月同比降幅也在8%以上。人民银行本次降准,既是为了缓解房地产开发和购房领域的信贷压力,也是为民营制造业企业纾困解难。
本次降准,共释放长期信贷资金约5000亿元,金融市场资金面宽松态势延续。今日十年期国债收益率跳空高开至2.9250%,随后迅速回落,截至10:30,最新值报2.837%,与上周收盘价基本持平。债券市场的大方向是价格上涨收益率下跌,但2022年债市基本没有出现趋势性行情,2.65%的年度低点相当稳固。股票市场并未受显著提振,上证指数下跌1.35%,最新值3059,本周有可能跌破3000整数关口。宽松货币政策有利于抬高股票市场整体估值,但人民银行的降准和降息间隔期往往过长,难以形成合力。恒生指数跌超3%,最低跌破17000关键位置。恒生指数本轮下跌,具有较强的趋势性特征。如果美股市场不干扰投资者情绪的话,有可能跌破年内15000区域。离岸人民币高位区间内向上震荡,现价7.226,区间阻力位7.34,高位停留时间足够长后,有较大概率继续上行。在人民银行温和宽松时,美联储正激进加息,货币政策的背离是USDCNH上涨的核心动力。由于美国CPI数据出现拐点,所以美联储的加息政策有所缓和,这也是为什么离岸人民币近一月高位震荡。
港股市场内房股(主要指华润置地)和新能源板块(主要指比亚迪股份)值得关注。10月份,HSI跟随美股出现了一轮反弹,但每股仍在坚挺上涨,HSI已经表现出短期筑顶迹象。华润置地同样经历了一轮反弹,技术角度看尚未显著遇阻。比亚迪股份却已经疲态尽显,市价运行在近两年的底部区域。财务角度看,比亚迪股份营收增速84.37%,净利润增速281.13%,表现非常出色,长期估值持续上升;华润置地营收增速和净利润增速均为负值,反而要下修长期估值。股价走势并未对业绩数据正向反应,股票市场牛市特征仍不明显。
ATFX分析师团队简明观点:宏观经济偏弱态势不改,货币政策拐点未现,A股及港股大概率维持当前弱势格局。
ATFX风险提示及免责条款:市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。
关键词阅读:ATFX
- 海外染料巨头申请破产消息持续发酵,国内高性能有机颜料厂商有望受益
- 北方稀土5月稀土产品挂牌价格上涨,中重稀土供给刚性更强价格或有领先修复的可能
- 化工主动补库期渐至,关注三大方向
- 醋酸价格继续上涨,醋酸景气周期上升
- 商业卫星服务商获5亿元巨额融资,行业高景气下四个方向可以重点关注
- 到2025年末全国重症医学床位达到15张/10万人,将拉动呼吸机、输注泵、监护仪等设备销售
- 智能网联汽车新突破,杭州智能网联车全城“开跑”,深圳自动驾驶开放道路里程超900公里
- 生物制造产业化有望提速,多个赛道及细分领域存在破局可能
- 半导体显示行业景气度提升,供给端话语权不断向中国转移
- 食品饮料年初至今跑输大盘已步入合理布局区间,部分企业估值已处于近年低位