ATFX：特朗普“威胁”撤掉鲍威尔，今晚美国PCE能否稳住美联储立场？

美国总统特朗普再度公开“批判”美联储主席鲍威尔，对其在降息问题上的犹豫不决感到不满，已考虑最早在今年夏天提名鲍威尔的继任者。一位了解白宫审议情况的消息人士周四表示，特朗普尚未决定由谁来接替鲍威尔，而且不会很快做出决定。

不过，尽管一些美联储官员正在权衡是否支持在下次会议上降息，但在12人组成的美联储政策委员会中，不愿过快放松政策的立场仍占上风。观察美联储动向的人士表示，这可能导致7月份决策出现分歧，届时，由特朗普提名的两位美联储理事可能支持降息，而很多美联储官员仍不愿放松政策。

虽然鲍威尔在本周的听证会上强调观望更多关税对于通胀带来的影响之前没有必要仓促调整利率，但近日美联储部分官员的讲话立场和部分经济数据，使得市场开始增加7月降息的押注，因此今晚美国即将公布5月PCE物价报告无疑会影响美联储下一次行动时机的判断。

经济学家预计，5月份不包括食品和能源的个人消费支出价格指数（美联储衡量潜在通胀的首选指标）将连续第三个月上涨0.1%。核心PCE物价指数年率预计增长2.6%（前值2.5%），仍将是自2021年3月以来的第二低的数据，家庭商品和服务支出将连续第二个月温和增长。

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最近的5月份零售数据显示，在今年早些时候由于对关税的担忧和购买量增加而出现飙升之后，5月份的零售数据出现放缓，尤其是在汽车销售、家居装修和餐饮等行业。然而，如果不包括加油站、汽车销售和建筑供应等波动较大的领域，即所谓的“控制组”，支出似乎保持得相对较好，这表明总体消费需求保持稳定。

家庭收入保持弹性，数据显示4月份家庭收入增长0.8%，部分原因是社会保障金的支付，前几个月的数据向上修正表明增长势头更为强劲。这表明，至少就目前而言，消费者的财务状况保持稳定，并有能力维持持续的支出。

即将发布的个人收入和支出报告预计仅会显示0.1%的小幅增长，由于物价上涨和汽车销售疲软，经通胀调整后的（实际）支出可能会下降0.1%。在旅游、娱乐和餐饮方面的可自由支配支出也可能出现疲软。值得注意的是，总体收入水平的稳定表明消费者信心仍然相对强劲；然而，未来几个月将是监测消费者是否变得更加谨慎的关键，尤其是如果可自由支配支出继续下降的话。

今晚的数据中，衡量扣除食品和能源的消费者价格的核心个人消费支出价格指数的发布尤其重要。如果该指数的涨幅超过预期，将被视为对美元有利，表明通胀压力持续存在。相反，低于预期的数字可能意味着通胀放缓，美元可能会走弱。总体而言，这些数据对于评估消费者支出是否保持强劲或是否出现谨慎迹象至关重要，这可能会影响美联储近期的政策和汇率走势。

随着市场对货币政策路径的预期与美联储官员的预期之间的差距持续扩大，如果PCE数据结果强化降息押注而非美联储的观望立场，本周已经创下2022年第一季度以来的最低的美元可能进一步走弱，所以聚焦近几个交易日陷入温和模式的黄金价格能否迎来上行突破机会，美股正在向纪录高位靠近也需要PCE物价指数提供上行的动能。

来源：ATFX