日元跌破165风险逼近！日本央行周五摊牌:植田和男一句话或引爆日元巨震

FX168财经报社(亚太)讯 日元持续下跌，本周将迎来一个关键风险时刻——日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)将在周五央行利率决议后发表讲话。

市场普遍预计，日本央行此次会议将维持利率不变。但对于日元交易者而言，植田和男的讲话将成为焦点。任何“不够强硬”的表态，都可能引发日元进一步下跌。

今年6月，日元兑美元已经跌至1986年以来最低水平，而进入本月后，日元仍在持续走弱。

多重压力夹击日元，干预效果有限

目前，日元仍受到多重因素打压：

国际油价上涨；

日本财政状况担忧；

日美利差持续扩大。

尽管日本政府上一季度进行了规模创纪录的汇市干预，但日元疲软趋势依然没有改变。

(截图来源：彭博社)

市场认为，如果植田和男释放更明确的政策信号，或许能够暂时稳定日元走势。但交易员警告称，即便如此，也很难推动日元出现大幅反弹。

加拿大皇家银行蓝湾资产管理公司(RBC BlueBay)首席投资官马克·道丁(Mark Dowding)表示：“如果植田的表态不够鹰派，日元可能继续走弱，甚至跌破美元兑日元165关口。”

他认为，植田可能会为9月或10月加息打开大门，但其立场可能不会强硬到足以推动日元大幅上涨。

日本央行内部考虑加快加息，但政治压力升温

美国彭博社报道称，据知情人士透露，由于日元持续贬值增加了通胀上行风险，日本央行官员已经开始考虑更快加息的可能性。

不过，市场仍存在分歧。彭博调查显示，约一半经济学家预计，日本央行可能要等到12月才会再次提高基准利率。

日本首相高市早苗(Sanae Takaichi)领导的政府，被市场视为阻碍进一步收紧政策的潜在因素。

与此同时，市场也担忧高市政府提出降低食品税的计划可能进一步刺激需求，并影响日本央行抗通胀政策。

市场期待“强硬信号”，否则日元难逃继续贬值

澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australi)策略师萨玛拉·哈穆德(Samara Hammoud)表示：“如果日元想要出现明显升值，日本央行需要释放真正具有冲击力的鹰派信号。”

她认为，日本央行需要：更明确暗示下一次加息时间；或表明未来存在更大幅度加息的可能。但即使日本央行释放鹰派信号，美元兑日元也未必会掉头下跌，因为日本的贸易条件和利率差等基本面因素仍然不利于日元。

目前隔夜指数掉期市场显示：日本央行9月加息概率约为29%；10月加息概率约为78%。

彭博策略师观点：

“日元不需要温和刺激，而需要一场震撼行动”

彭博市场策略师马克·克兰菲尔德(Mark Cranfield)指出：“日元现在不需要再接受轻微推动，而需要‘震撼式行动’。”

他认为，日本央行必须将更大的政策选项摆上桌面。如果央行释放信号，暗示未来可能一次性加息50个基点，将向市场证明日本央行正在努力追赶，而不是继续落后于形势。

目前，日本央行官员曾表示，日本中性利率水平可能接近2%。如果当前政策利率只有1%，即便采取更快速度收紧政策，日本回归中性利率也可能需要持续到2028年。

美联储决议临近，日元再临压力测试

在日本央行公布政策决定之前，美联储将率先召开货币政策会议。

市场掉期数据显示，美联储加息概率约为32%。

Asset Management One固定收益首席投资官清水武人(Taketomo Shimizu)表示：“如果日本央行新闻发布会被市场解读为鸽派，日元可能轻易跌破165，而这将迫使日本政府再次进行干预。”

日本政府发出警告，市场警惕新一轮干预

日本财务大臣片山皋月(Satsuki Katayama)上周警告称，如果外汇市场出现过度波动，政府将采取大胆措施应对。

这一表态令交易员更加关注日本可能再次干预汇市。

安联投资(Allianz Global Investors)高级投资组合经理斯特凡·里特纳(Stefan Rittner)表示，目前对日元持中性观点。

他说：“随着日元贬值加速，政府干预风险正在上升；与此同时，能源价格上涨也可能削弱日本贸易条件，对日元造成进一步压力。”

他补充称：“日本央行通常倾向于保留政策灵活性，现在承诺一条明确路径，与其传统做法并不一致。”